今年以来一直表现惨淡的数字货币市场，随着昨天傍晚开始的“疯狂1小
时”飙升，创下去年9月大牛市启动以来的最强“阳线”，为不少投资者带
来了重生的信心。
市值最大的比 特 币对 美 元 价 格 ， 北 京 时 间 周 四 （ 4 月 12 日 ） 傍 晚 18 ：
30~19:30的短暂期时间里“旱地拔葱”拉升近1200美元，涨幅接近18%，两
周来首次冲破8000美元大关。
当时比特币
从5000美元的历史高点跌倒3000美元，回调幅度高达40%，不过这轮“熊
市”持续的时间特别短暂，只有两个星期。
终于在北京时间9月15日晚19点前后出现暴力反弹，三个小时涨了20%，不管
是时间还是幅度都与昨天的行情特别像。
下图是当时的行情，三个小时，比特币从3000美元涨到3600美元：
这是比特币少见的领涨其它主要数字货币的场面，因为其市值庞大，往往
涨/跌幅度都比其它数字货币要来的小。
在比特币的带动下，自周三3月28日以来，1500种主要数字货币的总市值首
次突破3000亿美元。
从技术面上来说，对情绪企稳有着不小的支撑。
昨日罕见的凌厉走势可能多个因素造成的，下面我们列举一下可能的原因：
上周末，小葱APP曾发表一篇文章《美日税季给数字货币带来多少抛盘呢？
或高达710亿美刀》，细致分析了3月中旬~4月中旬，比特币市场可能因为美
国和日本报税季节重叠可能出现的抛盘压力。
因为部分数字货币投资人需要抛售变现法币用以交税。
今年4月17日是美国人向IRS报税的最后期限，由于在截止日期前只剩下几个
工作日，套现高峰理论上应该已经过去。
今年日本的所得税申报期是 2月16日～3月15日，考虑到15日前后比特币又
出现了一波大跌，对于美国税季结束的最后两天投资者可能也要保持一些警
惕。
比特币（BTC-USD）突然跳涨的另一个可能因素是空头挤压。
随着数字货币市场参与人数增加，基础设施不断进化，用杠杆的交易者越来
越多，杠杆交易者的账户经不住行情剧烈的波动，他们不像现货交易者一样
可以两眼一闭就HODL。
10倍杠杆的账户可能行情波动8~9%就会被强行平仓，20倍杠杆的账户则撑不
过5%。
如果是杠杆空头+现货多头的操作，当价格快速上行时，你可能决定减少损
失，通过购买现货多头来弥补空头，进而推升价格。
事实上从下图的Bitfinex的多单/空单比率来看，确实昨晚出现了90度转
弯，原来净空的状态一举逆转为净多：
在此之前，Bitfinex的多单/空单比率创下2017年11月以来的最低水平：
空头碾压/回补通常对应行情急剧快速的异动，这正是昨晚我们在比特币市
场中看到的，涨势中的大部分是在北京时间19点~19点30之间发生的，期间
有3波主升浪：
也许真正有大买家进入的只有第一波，而后面几波的行情可能是空头回补和
跟风投机者带来的动能。
比如eToro分析师Matthew Newton昨天在接受CCN采访时就表示：“尽管最近
几周加密货币市场出现了一些稳定性，但我们看到在主要交易所上建立的空
头仓位数量创下新高。当今天下午价格开始上涨时，大量空头头寸被挤压。
由此带来的购买兴趣增加，导致价格在30分钟内上涨1000美元。”
