明太祖朱元璋虽然对权力斗争有非常丰富的经验，但是受限于他所出身的环境，对金融、财政、贸易相关事务却一窍不通。当欧洲开始转向工业和商业立国的时候，明朝还在"重农抑商"的思维禁锢下缓慢前行;宋元建立了发达的对外贸易体系，大大增加了政府的税收，明朝却反其道而行之，禁止中外普通贸易，只准外国以朝贡的名义前来，结果赏赐的比收到的多得多，总是做亏本买卖。
建国之初，朱元璋仿效宋元发明了"大明宝钞"。然而他只看到纸币的方便快捷，却不了解纸币背后的原理，以至于二十年之后，明代宝钞即陷入崩溃。民间百姓以及官员集体抵制政府发行的纸币，以"白银"作为交易媒介。
那么，明代的大明宝钞是如何一步步让民间丧失信心的呢？
洪武八年，政府开始效仿宋元发行纸钞。明朝发行的纸钞叫做"大明宝钞"，币值分为一贯(1000文)，五百文，四百文，三百文，二百文，一百文六等，一百文一下则使用铜钱交易。
大明宝钞设计得比较精致，在币面上出了书写"大明宝钞，天下通行""中书省奏准印造大明宝钞与铜钱通行使用，伪造者斩，告捕者赏银二十五两，仍给犯人财产"等文字之外，还考虑到有许多人不识字，用图画的形式表明面值，在钞票上画上前串的图样，每画一串，代表一百文。
发行纸币原本是好事，携带方便，交易快捷，极大促进了民间贸易往来。然而，明朝对宋元印钞制度的模仿只学其形未学其理。
纸钞之所以有价值，是因为背后有准备金，可以随时用来兑换钱币或者银子。人们看重的不是纸币本身，而是它所对应的实际财富。宋元都建立了严格的准备金制度，只是到了后来，由于财政的压力，才偷偷将准备金挪用了。
明太祖推行的"大明宝钞"完全没有建立准备金制度。
明太祖认为，只要利用皇帝的权威规定了纸币的价值，并且制定法律法规来强迫民间推行，就可以保证它的流通。大明宝钞不仅与铜钱、黄金、白银挂钩，其兑换汇率也被强行锁死，制约了民间经济的灵活性。按照规定，每一贯钞票对应一千文钱、一两银子，每四贯钞票对应一两黄金。
因为没有准备金制度，纸币与金银铜之间的兑换是单向的，也就是民间只能用金银铜去兑换纸币，而不能用纸币去兑换金银铜等实物。如果你有一两黄金，可以去政府部门按照官方比率换回四贯纸钞，可是如果你再想用四贯纸钞换回这一两黄金，政府部门会表示“对不起，没有这种服务”。
如果民间决定保留黄金白银，不兑换成纸币呢？
民意抵不过皇帝的个人意志，明太祖直接颁布法令"禁止以金银进行交易，也不准以物易物，必须使用纸币和铜钱，违反就是犯罪"。
禁止了纸币交易，铜钱数量又很稀少，民间就只有使用纸币这一个选项。
不允许民间用纸币兑换金银也就罢了，政府要求百姓纳粹的时候不能全部用纸币支付，必须部分使用铜钱或金银。比如民间缴纳商税的时候，税额的百分之三十用铜钱或者金银。有时候百姓为了凑足缴税用的硬通货，必须花高价各种渠道求购。
可怕的是宝钞的发行权完全掌握在政府手里，不受民间经济的约束，政府什么时候缺钱了，印钞机一开就是一大笔财富，这些钱最终流入到民间。
通过这样的方式，政府不断地吸收社会的实际财富，却把巨量的没有实际价值的纸钞留在了民间，导致纸钞不断地贬值。
纸币的连续性贬值引发社会的集体性抵制，不仅包括民间百姓，受连累的还有官员群体。
明代对官员一直实行低俸政策，官员们入不敷出是常有的事。
明初，一品官月俸大约只有一百石粮食。这个时候的官员算是幸运的，后来明太祖决定把一部分俸禄折算成钞票，官员的收入就跟民间百姓一样走上了慢慢缩水的旅程。
洪武十三年，一品官的年奉差不多一千石粮食加上三百贯纸钞，按当时的市价来算，一贯钞票相当于一石，官员的月收入差不多每月100石。到了洪武二十五年，一品官的月俸就只有八十七石。
明成祖时期，官员俸禄开始实行普遍的搭钞，高官给四分粮食六分纸钞，小官给六分粮食四分纸钞。随着钞票贬值的加剧，官员的实际收入不断地减少。宣宗时期，一品官的月收入降到四十六石，英宗时期只有不到三十五石，宪宗时期更是只有二十石。无怪乎明朝刑罚严峻却也没有阻挡官员的贪腐。
洪武二十七年，每贯宝钞只能兑换一百六十枚铜币，只相当于宝钞最初价值的六分之一。民间对宝钞的忍耐程度达到极限，不再顾及皇帝的禁令，转而使用白银作为交易媒介。政府官员也大都睁一只眼闭一只眼，同时向皇帝呼吁使用银两作为交易媒介。
朱元璋作为一代开天辟地的开国皇帝，其所制定的制度规则在后代子孙眼中是不会有错的。所以明朝皇帝不敢轻易废除祖宗留下来的制度。所以，直到宣宗时期，"用银买卖"仍是一种犯罪行为，到了明英宗正统时期，朝廷终于放松了用银的禁令，朝野内外都可以名正言顺的使用银子，此时的明朝算是正式步入"银本位"时期。
"银"是一种天然的货币，供应量只和储量、开掘能力有关，政府无法进行有效控制。全国普遍采用银本位之后，政府虽然失去了一张财政王牌，但是少了政府对民间金融体系的干预，民间经济进入到一个快速扩张的时期，带动了国家整体实力的上涨。明朝也成为最有可能发展出资本主义的朝代。
对朱元璋而言，他所设计的"大明宝钞"虽然最终陷于崩溃，却意外促成了银本位制度的建立，反而使大明皇朝成为金融制度最稳定的朝代之一。
