• 货币这种协调工具，是在人类不断试错的过程中，不断的改善，才变得更加巧妙、灵敏、有效的。
• 人类社会至今尚未制造出一种完美的货币工具，主要是货币同时受好几个因素的共同作用，要在这些不同因素之间取得平衡，现实中很难拿捏。

货币这种协调工具打磨得好的一个重要标准，就是一个国家的价格水平应该是稳定的。

一、货币政策的主要目标：物价稳定

1、美联储的货币政策目标

1996年，美国联邦储备局的学术会议，联邦储备局主席格林斯潘：

“我们货币政策的目标就是要保证物价的稳定。所谓物价稳定，就是每一个经济人在他们做出经济决策的时候，再也不需要考虑未来物价水平的变化了。”

2、怎么才算物价稳定？

说法不一：

• 通货膨胀率在1%到3%之间就算物价稳定；
• 1%到2%之间才算是物价稳定；
• 通货膨胀率必须是0才算是物价稳定。
  讨论结果：
  通货膨胀率应该比0稍高一点点，1%、 2%, 顶多3%, 这样才是最合适的。

3、为什么不是0？

因为统计的误差，如果把通货膨胀的目标框定在0，一不小心就会弄出一个负的通货膨胀率，即通货紧缩，一旦出现通货紧缩，要下调工资，感情上不容易接受。所以通货膨胀率宜高不宜低，在0以上留一点空间，算是劳动力市场的润滑剂。

二、央行独立性越高，通货膨胀率越低

经济学家发现：一种货币的稳健受到两种因素的影响：

一是经济因素的影响。

新技术，战争与和平，贸易壁垒的建立和打破，自然灾害的冲击，都会对物价的一般水平造成影响。

另一个是政治因素的影响。

一种货币的通货膨胀周期，经常与这个国家的政治活动周期有相关性。

• 选举的年份
• 政党交替执政的年份
• 不同经济理念的政治家执政的时间
  都与通货膨胀发生的节奏有着明显的因果关系。

因此，要打磨好货币这种协调工具，就要增强中央银行的独立性。

一个国家中央银行的独立性，与这个国家货币的通货膨胀率呈反比关系，独立性越高，通货膨胀率就会越低。

三、央行应专心对付通胀，不宜兼顾太多职责

1、垂直的菲利普曲线：从长期而言通货膨胀率和失业率之间没有任何关系。

• 要打磨好货币这种协调工具，就要让中央银行专心对付通货膨胀，一心不能二用，不要让中央银行同时兼顾就业问题。
• 不应该通过制造通货膨胀，在短期内改变就业情况，这么做除了短期的误导市场以外，没有任何好处。

2、有远见的中央银行，不应该把就业向题当做任务。

• 世界各国的经验表明，任务越单一的中央银行，他们的通货膨胀率越低，货币越坚挺、越可信。
• 那些目标多元化的中央银行，在对付通货膨胀问题上，成绩比较差。

四、通货膨胀为何对经济发展不利

周一问题：

通货膨胀只不过是货币数量不断增加而已，而货币本身只不过是一个记账的符号，如果每个人的工资、收入、支出都加一个零的话，那对真实生活会有影响吗？为什么？

收入和支出不可能同时、等比例增加。

货币像水也像蜜

在通货膨胀的效果平均地扩散到每个人身上以前，有些地方、行业、个人，对通胀的反应比较快；其他的地方、行业、个人比较慢。这种不均衡会误导人们的经济决策。

五、避免通胀的最佳办法就是控制货币发行

周二问题

既然通货膨胀有这么多不良的后果，那么要避免通货膨胀，你认为最有效的办法是什么？

• 有人主张回到金本位，但金本位并不绝对可靠，金子虽然稀有，但忽然发现一个巨大金矿也不是不可能，而且金子在工业、民用的用途也会影响金子作为货币的流通量。

• 比特币这种固定数量的电子货币也不可靠，用它作通行的货币，会引发持续的通货紧缩。

• 有学者认为要把中央银行控制通货膨胀的目标写到宪法里，并把这个目标（2%或3%）固定下不能改动。这种做法也不一定可靠：一个国家经济体的生产总值和货币流通速率都会发生变化。根据“货币数量论”公式，如果Y和V都在变，M和P之间的关系就不能稳定下来。

• 有些经济学家（哈耶克）还提出自由银行概念，给予商业银行自由发钞权

  • 今天互相竞争的各国货币都是国家发行的，可以理解成国营企业之间的竞争
  • “自由银行的主张”不仅要让国营企业之间互相竞争，还要让私人企业也参与竞争。
  • 历史上有许多商业银行（包括中国的钱庄）采用的就是接近于自由银行的体系。但在今天自由银行制度还没有找到机会再做一次实验。

• 从微观而言：个人应付通货膨胀的办法就是不断提高自身的竞争力、合理投资，购买实物资产、股票、基金等抗通胀的产品。

• 从宏观而言：国家避免通货膨胀的办法就是要控制货币的发行、加大教育投资，培养新时代商业领袖、科学人才，用技术和商业创造出更多物美价廉的产品。

六、不应该通过制造通货膨胀来减少失 业

周三问题：

当一个社会出现了比较高的失业率以后，政府应不应该有所作为？政府应该做些什么？

1、失业是一种个人的选择

劳动力是一种稀缺资源，世界上的工作是充分的，但人们不会一见到工作就做。会花时间去搜索，寻找值得做的事情来做，越是有积蓄的人，越付得起等找的成本，失业其实是一种信息搜索的过程。

2、失业与失业者得到的补贴有关

补贴越高，人们失业的时间就会越 长。欧洲很多高福利国家的失业 率很高，那是因为那些国家对失业者进行大量的补贴而造成的。

3、失业其实是一种劳动力过剩的现象

过剩的根本原因是劳动力价格被人为提高了。很多国家实施不合实际的最低工资政策，这些硬性提高最低工资的倣法增加了工人失业的可能。

4、当一个社会出现了比较高的失业率以后，政府应该做什么

• 减少对失业的补贴
• 鼓励企业家创业
• 増加劳动力市场缔结合约的自由度
• 解除劳动法中种种不必要的限制
• 修改甚至废除最低工资法
• 鼓励劳动力和资本的自由结合

5、政府不应该做的事情

• 不应该通过认为地制造通货膨胀来减少失业
• 在短期内会误导经济、误导就业
• 长期而言，通货膨胀率和失业率之间没有必然关系

七、汇率过高或过低都不好，只有合适的汇率才最好

周四问题：

你认为对一个国家的普通老百姓而言，他们本国货币的汇率是高一点好，还是低一点好？为什么？

• 一个国家货币的汇率，其实是这个国家以本国货币为标价的各种资源的价值。
• 一种资源的标价，高也不好、低也不好，适当的才好。
  • 汇率过高，人们会抛售这种货币，换取其他货币来持有；
  • 汇率过低，会使得这个国家的资源标价过低，资源会源源不断地输到国外，相当于贱卖了国家的资源。
  • 短期看，一个国家汇率高，购买外国货的老百姓得益；一个国家汇率过低，向外国人出售自己制造的商品或者自己提供的服务的老百姓得益；全局看，只有合适的汇率才是最好的。

周五辩论

我们刚才谈到对付通货膨胀的办法，经常被人采用的一种办法就是购买房产，我们今天就来辩论一下：在通货膨胀期间买房到底好不好？

正方认为：

在通货膨胀期间买房是一种很好的办法，因为货币不值钱了，实物才值钱，而房屋就是用大笔资金购买的实际物品，所以不管房子有多贵，它都能够起到很好的抵御通货膨胀的作用。

反方认为：

在通货膨胀期间买房不是好事儿，因为在通货膨胀期间，房屋的价格都被 争夺房屋的人哄抬得过高了，而通货膨胀肯定不能够永久地持续，它总有慢下来、停下来的一天，这时泡沫就会破灭，房子就不值那么多钱了。如果这房子是借钱买来的话，那买房的人就不仅不会赚钱，还会背上债务。