第一章 总论
①年化收益率衡量收益
②标准差计算风险波动幅度
「消化」
标准差就是波动率区间，只要赚的利率比亏的高，机率各半，足够长的时间后获得目标年化收益率的风险可以通过此数值客观、量化地算出。
第二章 风险和收益
①收益和风险放在一个象限计算可以量化资产的投资价值；
②持有时间可以降低资产最大损失的概率
③通过不同资产的组合可以降低综合收益风险
第三章 多元资产组合市场表现
①案例数据论证两种资产比一种资产的收益风险比是如何提高的；
②资产组合的选择依照相关分析可以客观量化。
第四章 真实资产组合市场表现
①数据分析计算有效边界的方法并证明在足够长的时间内，是不能人为预先找到这个边界；
②国内外、大小公司股票经常会出现30年河东30年河西的，股票内分散投资搭配中短期债券稀释风险是最稳方式；
③由于不能精准预测趋势，每年调平资产比例是保持益险比的必要方法。
第五章 最优资产配置
①最优资产配置是可以通过计算历史得出，但并不能准确预测未来；
②资产组合按复杂程度可以分一二三级，区别在于配置的资产数量；
③选择哪个级别的资产组合取决于跟踪误差容忍度、希望投资组合数和风险承受能力。
「应用」
①我这轮的基金配置希望是按三年为期限，要3年内能得到年化10%+的收益，跟踪误差不能太大，否则要拖至5年或者降低期望收益率。主要决定因素是这3年内自己的生活大事规划。
②投资组合数太少不能满足我的控制欲，起码要在二级的组合数量才能在心理上有满足感。
③风险承受力我理解类似于跟踪误差，风险度越高的资产短期误差就会更高，如果要减少两者，就要减少小型成长型新兴类资产的投资比例。
第六章 市场有效性
1. 基金经理的选股技能不具有持续性。
2. 没有人能完全做好市场时机选择。
3. 基于第1点和第2点，用过去的表现来选择基金经理是无效的。
4. 基于以上3点，最理性的投资股票的方法是使用低成本的被动式管理工具，如指数型基金。
「应用」
①只用指数型基金配置组合
②但是我为何选了一只主动纯股基金呢？因为打算通过历史的好成绩来证明它能获取超额收益率。按此章观点基金的长期收益率应该趋于均值，但年年的高排名真的不能代表后面的超额收益？我希望用这只基金作为配置论证。
第七章 零碎话题
1. 差公司的股票通常表现出色，而好公司的股票通常则表现差劲。价值投资可能会带来最高的长期收益。
2. 汇率的套期保值在短期中会对投资组合的表现有重要影响，但在长期中则影响甚微。
3. 时刻微调你的资产配置是允许的，只要你按照与估值变化相反的方向进行微调即可。
