一、公式
分子：最近5年度营业活动现金流量，可以理解成“最近5年公司实际赚进来的钱”
分母，分三块：
（1）资本支出：这五年来公司成长需要投入的钱；
（2）存货增加额：公司营业所需要增加的存货成本；
（3）现金股利：公司给股东分红支出的钱。
这个指标的重点在五年！为什么要算5年呢？因为5年能看出一家企业的经营情况，5年还可以忽略一些偶然因素，更可以看出公司成长的比率和发展趋势变化。
“现金流量允当比率”告诉我们如何用数字来判断，这五年“公司成长所需成本（分母）”和“公司实际赚到的钱（分子）”，这两者之间的比例是否匹配。
二、公式计算
下面以“永辉超市”2016年度的“现金流量允当比率”做实例计算：
1.分子是5年内赚到的钱：5年度的“营业活动现金流量”总和，在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”一项，把5年赚的钱加起来，如下：
分子=19.3+15.4+20.2+17.7+18.3=90.9（亿元）
2.分母是成长所需的所有支出，分成三块：
（1）资本支出：
a.在“现金流量表”中找到“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”一项，将近5年总和加起来：
即：14.4+13.1+12.0+13.2+17.8=70.5（亿元）
b.在“现金流量表”中找到“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”一项，将近5年总和加起来：
即：0.038+0.027+0.017+0.032+0.007=0.121（亿元）
两者相减，即成分母第一项：70.5-0.121=70.379（亿元）
（2）存货增加额：
存货增加额=期末存货-期初存货，即
在“资产负债表”中找到“存货”
a.2016年指标为：53.8亿元。
b.5年前存货，即5年周期的第一年存货（即2012年）为：28.7亿元。
两者相减：53.8-28.7=25.1（亿元）。
(3)现金股利：
即“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，它在“现金流量表”中:
5年的总和为6.1+5.1+4.1+3.4+2.7=21.4（亿元）。
将以上数据分别带入公式：永辉超市的2016年“现金流量允当比率”为：
90.9／（70.379+25.1+21.4）=90.9／116.879=0.7777273933≈77.8%
与财报说数据核对，误差0.1%，计算完成！
三、判断指标
现金流量允当比率>100%比较好！
大于100%说明分子大、分母小， 即公司5年经营活动的现金流足够支付企业发展的成本，无须看银行或者股东的脸色。
