一、俄罗斯和乌克兰均为多种大宗商品出口大国
尤其值得一提的是，两国在能源、化肥、某些谷物和金属市场上占有重要地位。例如俄罗斯是全球最大的天然气、镍和小麦出口国，而乌克兰是最大的葵花籽油出口国。乌克兰战争爆发后，这些商品的价格上涨尤为剧烈。
二、原油价格升至2013年以来最高水平
2022年3月布伦特原油平均价格为每桶116美元，为2013年以来最高。乌克兰战争已开始扰乱俄罗斯的石油出口。包括加拿大、英国和美国在内的若干国家宣布了立即禁止或逐步停止从俄罗斯进口石油的计划，很多贸易商已在避免购买俄罗斯石油。预计2022年油价平均为每桶100美元，然后在2023年小幅下降至每桶92美元。
三、“欧佩克+”石油生产仍低于目标产量
欧佩克及其合作伙伴（欧佩克+）的产量在2022 年一季度有所增加，但3月日产量比目标产量低140万桶。除尼日利亚和安哥拉长期存在产量缺口以外，俄罗斯的产量在战争开始后也有所下降。虽然有些欧佩克+国家（尤其是沙特阿拉伯和阿联酋）还有富余产能，但有迹象表明很多成员国已是满载生产。
2022年3月欧洲天然气价格几乎比2021年3月高出七倍，同期南非煤炭价格翻了三倍，两者均创历史新高。这种价格增长主要是由于预期中的俄罗斯天然气和煤炭出口中断所导致，不过早在俄乌战争爆发以前，由于疫情后的需求反弹和供应受限，价格上涨就已经开始。因为天然气和煤炭是生产化肥的投入品，因此这两种商品的价格上涨也推高了化肥生产成本。
四、3月粮食价格激增
世界银行范围广泛的粮食类大宗商品价格指数在2022年一季度环比上涨14%，比一年前提高近20%。贸易中断和投入成本提高加剧了价格飙升，有些粮食的价格被推至历史新高，小麦的价格涨幅尤为突出。产出短缺也是推动价格上涨的重要因素，尤其是小麦和大豆——它们的价格上涨在一定程度上是由于南美产量下降。化肥价格提高是可能引发明年食品价格上涨的一个主要隐忧。
五、部分金属价格达到历史高位
2022年一季度金属价格整体上涨13%（季度环比）。由于对供应中断的担忧，3月份一些金属价格创下历史新高，库存降至历史最低水平。乌克兰战争是驱动铝、镍价格走势的主要因素，而高能源价格也影响了铝和锌的价格。俄罗斯是某些金属的重要生产国，包括铝和镍在内。这些金属是可再生能源相关产品（如太阳能电池板和风力涡轮机）的关键投入品。 因此，这类金属价格的进一步上涨或供应中断可能推高能源转型的成本。
