这个春节来得特别晚，被一个闰月拖了一个月，照往年今天已经过了元宵了。晚有晚的好处，就是大年夜不用那么冷。但其实还是挺冷，冷清的冷。可不是嘛，被PM2.5折磨得放鞭炮成了接近犯法的事。这习俗可能也有几千年了吧，PM2.5才多少年。硬要推理出这种因果关系，怪不得小时候考唯物辩证总是拿不到高分啊。
废话不多说了。美国国债收益率在过去一周悄悄的爬上来了。说它悄悄的，是因为朋友们都在抢微信红包，支付宝红包，滴滴红包，快的红包，各种几分钱到几块钱的红包，有几个人关心美国国债收益率。这个数字的变化大致是这样的，国债价格高收益率就低，反之收益率就高。而国债价格由买卖关系决定。因此，买盘压过卖盘，国债价格就高，收益率就低。反过来，卖盘压过买盘，国债价格就低，收益率就高。就这么回事。
在过去很长很长一段时间，美国国债收益率一直是下降通道的，因为中国这个大买家在不停的买买买。中国的中低端出口带来了大量美元，加上强制结汇的合力，央行手里收集了号称三万亿美元的外汇储备。央行（人民银行）在没有经过人民同意的情况下买了美国国债。
休息一下，我们做个算数。当年汇率1比8的时候进来1块美金，被人民银行强制结汇，1块美金变成8块人民币。假如那时把8块人民币投入房地产（呵呵），经过n年，也许成了40块人民币。今天的汇率大约6.2，如果这40块人民币要离开中国，要带走6.4美金。也就是说，当年进来的1块美金，走的时候要带走6.4美金。这5.4美金从哪里来？方法很多，此处省略一千字。
只是，当中国出口被打掉时，美金流入就会枯竭。中国出口为啥打掉？第一是高估的人民币汇率。第二是劳动力更便宜的地方开始出现，比如缅甸。当nike把工厂搬到缅甸时，它就会先和中国大陆结账，把人民币变成美金，然后去缅甸开厂。从此，再无nike的美金流入，还是支付一笔nike的关门费。大致情况如此。
参考上一段，nike走路时带走的美金一定比它进来时带来的多。央行要支付美金，可能就要卖掉点货。假如央行开始决定抛美债，就会看到本文一开始提到的国债收益率上升了。
如果未来几个月内国债收益率持续走高，说明中国央行在源源不断地应对美金外流。终有一天，我们会看到人民币的巨大贬值，以及个人持有美金违法。如同放鞭炮碰到pm2.5一样。
