现在已然衰朽者，将来可能重访异彩。
现在备受青睐者，将来可能黯然失色。
贺拉斯《诗艺》
之前读的都是关于财报分析，会计准则等从技术层面了解一家公司，按照书上的方法，也分析了很多公司，但对市场到底是什么样并没有直观的认识，《证券分析》这本前言部分更多的是从宏观层面，从投资理念，投资原则，投资方法及行为学等方面讲投资，初读就让人有很强的代入感，正处在股市和币市的大萧条时期，看到那些文字，那些格雷厄姆时期就存在的今天依然适用的投资原则，不得不赞叹格雷厄姆和多德的先见和智慧。
「《证券分析》仍然是异常宝贵的投资路线图，它被誉为投资者的圣经，其论述鞭辟入里，全面细致，智慧之语犹如陈年佳酿，愈久弥香。」
《证券分析》从本杰明格雷厄姆和其助手戴维多德在1934年首次出版，一直不断再版，并由不同时代的译者不断的加入新的案例和内容，如今已经是第六版。
作为巴菲特四本非常珍视的书之一，巴菲特说，《证券分析》和两位恩师改变了他一生。
证券分析历经了八十多年的岁月并没有过时
人性不会改变：人们仍然在狂躁的高点和抑郁的低点之间摇摆，渴求即时获利，却厌恶付出努力、认真研究和独立思考，现代投资者和他们的祖父辈，甚至曾祖父辈在这些方面都是十分一致。无论是当时还是现在，大多数投资者的心魔都需要用纪律来克服。证券分析的要领，也没有太大的改变。
江山易改，本性难移。资本市场的疯狂总是会周期性地大规模上演。
经历过2015年股市的暴涨暴跌，2017年到2018年币圈的疯狂的人对这点一定深有体会。如果在那之前有幸读到这本书，看到这句话也许能够避免很多损失，但也许那时候读到你更可能是不以为意，大多数的道理只有亲身经历过才能深刻的体会，风险规避本是人类根深蒂固的本性，但可悲的是，一旦市场投机风气日盛，总会有很多人不知不觉地将风险规避抛诸脑后。
价值投资是一种全面客观的投资哲学，强调深入分析基本面的必要性，追求长期投资价值，控制风险，抵御从众心理。
价值投资的基本理念
（1）价值远超过价格所带来的安全边际。为了应对失误、随机因素、运气不佳，或者市场变化留有余地。就像目前的股灾好像已经跌破2016年的低点，大部分人都是亏钱的，但是买的更便宜的人抵抗风险的能力肯定强的多。为了追求更大的安全边际，一定要有耐心，在合适的时机购入在内在价值基础上有较大折扣的股票获得安全边际。
（2）投资是一种通过认真分析研究、有望保本并能够获得满意收益的行为。不满足这些条件就是投机行为。财报是了解一家公司最直接的突破口，通过财报分析就可以了解一家公司的基本面，从而对投资行为作出有力指导。
（3）寻求确定性的投资。
（4）风险与收益的关系。价值投资者寻求的是企业价值回归的过程，因此长期看，是一项低风险、高收益的投资。
避免严重损失是维持高复利增长的先决条件。
拿减肥为例，一周里如果前面几天都遵循严格的饮食规则，最后一天放纵一下就又吃回去了。
投资这不是从同伴手中赚钱，而是通过企业的经营赚钱
像传销这样的庞氏骗局，靠“拆东墙补西墙”，“空手套白狼”，靠接盘侠总有一天再也骗不下去，是不可持续的赚钱方式。警惕周围的各种声音，尤其是在牛市的时候，疯狂会让大多数人失去理智。
Scalers说「商业世界，守得住是最难的。人在赚了一笔钱后会膨胀、会乱搞、很容易就败了。所以不要轻易立死亡flag（死亡flag就是比如在股市里赚一笔大的然后就洗手不干了之类的），你是做不到的。因为你做了这个事，这个事改变了你，你就变成了另外一个模样，你会变得很贪婪、很膨胀、很难轻易收手。每个人都会有外界的运气，怎么去解释这个运气会改变一个人的命运。」
