这是快速攒钱获得超额收益系列的第七篇文章，旨在通过借助定投指数基金来实现我们既攒钱又能获得超额收益的愿望。

上篇文章说到定期定额投资能获得的平均年化收益率是12％（很难超过15％），但配合盈利收益率却能大概率的使其收益超过15％。可是这也仅仅是大概率，那么能不能再次改进，让其年化收益率能稳定的超过15％呢？答案是有的，那就是使用盈利收益率配合价值平均定投的策略，学会了这个策略，以后的年化收益率超过15％是妥妥的，如果遇到大牛市超过50％、100％都有可能。

首先，要对几个非常基本的概念普及一下

这几个概念可能是我们绝大多数人经常听到、看到的，但仍然有一部分人不明白它们的意思，所以重新普及一下是有必要的。

我们定投指数基金，其实质是投资了股票，那么下面这几个概念就是股市里面经常说到的。

1.牛市：指的是许多的股票的价格趋势长期上涨，进而造成持续的供不应求，从而许多人都看好，这样的的行情就叫牛市。

2.熊市：指的是许多股票的价格趋势长期下跌，供大于求，股票价格跌跌不休，从而许多人都不看好，这样的行情就叫熊市。

3.猴市：如果把股票价格趋势上涨看成牛市、价格趋势下跌看成熊市，那么价格像猴子一样上蹿下跳的行情就是猴市。通常是较长时间的来回震荡，所以又叫震荡市。

中国的牛市、熊市是无法预测出来的，它是市场走出来的，所有人的观点都是马后炮，如果真有哪个人能够预测股市，那就是神。

如果很不巧，你定投的时候恰恰是牛市的高点，那么短期内你是无法降低定投成本的，长期的定投收益也不会太高。这就是我为什么要大家在上篇文章里记住盈利收益率公式的原因所在，因为盈收益率能帮助我们判断一个股票到底值不值得开始定投。

接下来，复习一下上篇文章的策略

当盈利收益率大于10％时，说明低估了，可以开始定期定额投资指数基金；

当盈利收益率小于10％大于6％时，说明其在正常的范围，要停止定投，改为坚定持有已买入的份额；

当盈利收益率小于6％时，说明已经高估，要分批卖出指数基金，转换为债券基金或者货币基金。

这个策略的年化收益率经过回测达到了29％以上，虽然这得益于中国经济的高速增长，但未来的年化收益率在15％～20％是大概率的。

第三，介绍一下著名的价值平均定投策略

所谓价值平均定投策略，它源于1991年出版的《价值平均策略》一书，具有低风险，高收益的特征，不同于定期定额，它以市值做为基础，每个周期你持有的基金市值要达到固定的额度。

以定投跟踪沪深300的指数基金为例，假如你每个月能拿出来1000元左右的金额定投指数基金（而且设置了每个月的市值增加1000元），你第一个月拿出了1000元买入沪深300指数基金，第二个月你要买入多少取决于你买入后持有的沪深300指数基金的总市值由1000元增长到2000元，第三个月你要买入多少取决于你买入后持有的沪深300的总市值由2000元增长到3000元，第四个月市值由3000元市值增加到4000元，以后每个月的市值都要增加1000元。

如果你第一个月买入后，大盘指数在第二个月上涨了10%，市值增长到1100元，那么第二个月你只需要买入900元即可，保持买入后，市值增加到2000元，第三个月市值不管涨跌保证到3000元，以此类推。

如果你第一个月买入后，很不幸股市发生股灾，大盘指数在第二个月迅速下跌了20%，你第一个月购买持有的基金市值缩水到了800元，那么你不要伤心、不要哭泣，你只需要在第二个月买入1200元的指数基金，保证基金市值到2000元，第三个月不管股市涨跌保证到3000元，以此类推。

如果你第一个月买入后，股市半死不活平平淡淡，大盘指数在第二个月不涨不跌，你第二个月就依然购买1000元的基金后，保证两个月总市值到2000元就行了，以此类推。

我不知道我的表达，能不能让你明白我的意思，但我还是希望你能明白。这个价值平均定投策略就是要求每个周期指数基金的市值要达到固定的额度。

这个策略它不讲究时间，你任何时候都可以开始。在熊市中，价格越跌，买入越多；牛市中，价格越涨，买入越少，甚至回收一部分资金。比如，市值1万，这个月上涨30%到1.3万，那为了仍然保证市值增加1000元，我们就需要卖出2000元，拿回部分现金才能保证市值由1万元增加到1万1千元。

看明白没有，这是一种强制的低买高卖策略，它的核心是机械的逼迫我们必须低买高卖，从而克服人性的弱点，实现投资的高收益。

定投的核心是买入并持有，但是没有设定卖出点。如果从15年初，持有到现在，明显是划不来的。而价值平均策略让我们在上涨中收回一部分投资收益，给卖出设定了一个条件，解决了定投何时卖出的问题。

不过，这个策略有个缺点：那就是要实践这个策略一定要有股市一定会上涨的信心，坚定持有几年的耐心和充足的现金流。

最后，稳定超过15％收益的策略是什么样子呢

我们知道产品的盈利收益率越高，说明越便宜，越值得买。当它价格上涨了，那么盈利收益率（盈利收益率＝公司盈利/公司价格）就会降低，盈利收益率越低，说明价格越贵，越不值得买，反而应该卖出。

经过我的研究，要想稳定的获得超过15％的收益，可以采用盈利收益率配合价值平均定投的策略。盈利收益率是股神巴菲特的老师、现代金融学创始人格雷厄姆创造的，而价值平均定投策略是经过许多投资大师许多成功的投资人长期的实践验证过的，那我们为什么不把它们结合起来一起使用呢？

我给这个新的策略命名为阿左定投法1.0，它是本人初创的一种稳定获得超额收益的一个策略，别笑，谁让市场上还没有具体阐述这一策略的书籍呢，就让我占个便宜吧！那么，就说一下这个阿左定投法1.0具体怎么操作的！

先选择盈利收益率大于10％的基金，然后开始定投，设置好首次的定投金额，在低估阶段严格采用价值平均定投的方法，越跌越买，只要保证每个月的基金市值增加到固定市值就行；如果价格一直下跌导致盈利收益率达到12％以上时，那么在盈利收益率超过12％时指数每下降100点就翻倍定投，假如你这个月本来应该定投1500元，那么就在指数下降100点后定投1500×2＝3000元，再下降100点定投3000×2＝6000元，看见没，当严重低估时要加倍定投，迅速的拉低成本。之所以这样做，是因为在中国市场盈利收益率超过12%的机会很少、几乎是没有的，我们都知道中国A股的估值一直都是很高的。

如果指数开始上涨，导致指数基金的盈利收益率小于10％了，先不要停止定投（因为中国股市是个神经病，经常高估），继续采用价值平均定投的方法，这个方法同样能够帮助你在上涨的时候减少定投金额，比如，上月的市值是1万元，本来这月还需要定投1000元使市值增加到一万一千元，但行情非常好，市值上涨到了1万5千元，这时候就要卖掉4千元，让市值恢复到一万一千元。就像割韭菜一样，割完一茬又一茬。

那什么时候彻底全部卖出呢？就是当盈利收益率低于6%时，一定要想办法分批卖出，不要贪婪，因为这时候你已经获得了远超15％的收益了。

那么，最终收益率能达到多少呢？我用专门的回测工具回测了一下历史数据，从2014年一月开始到2015年五月年化收益率达到了177%，当然这与2015年上半年的牛市有很大关系，如果你能掌握盈利收益率是可以避开那次股灾的，因为当时的盈利收益率远远低于6%，按照阿左定投法，你早该分批卖出了，又怎么会遭受股灾呢。

总结一下这个阿左定投法“的本质：就是用盈利收益率指标配合价值平均定投策略，在盈利收益率超过10％后，开始价值平均定投，资金充裕的在严重低估时（盈利收益率大于15%）加倍定投；盈利收益率小于10%，按照价值平均定投执行；盈利收益率低于6%时，一定要把手中剩余的份额分批全部卖出，不要恋战。

我是阿左，理财达人，混迹于江湖的教书匠，不会写文章还偏偏要写，只为分享点有限的经验，期待你我都可以成为更好的自己。

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