2018年2月24日晚，巴菲特公布了2017年度致股东的信。
在信中公布了世纪赌局的结果：
巴菲特认为对冲基金的表现不能跑赢指数基金，并在2005年设下以十年为期的100万美元赌局。
Protégé Partners 合伙人Ted Seides 于2007年应战，结果毫无疑问，巴菲特赢了。
从上面的截图中，你也能看到结果，最后一列就是标普500指数的表现。
这五个基金作为一个整体，相对于标普500指数，除了2008年跑赢了，随后的九年里每一年都跑输了。
巴菲特认为，这是因为：
Performance comes, performance goes. Fees never falter.
业绩表现有好有坏，手续费却永远不动摇。
这也是巴菲特一直以来，大力推荐指数基金的原因。
为什么美国这些对冲基金，会跑不赢指数呢？
手续费当然是一方面，另一个重要的原因是，美国市场的投资主体是机构，而不是个人。
一句话说来，这是一个“狼吃狼的世界”。
还记的在2015年，做分级基金套利非常容易，随随便便就能赚到钱。
而两次股灾过后，就变得非常困难。
为什么呢？
因为韭菜已经被割得差不多了，剩下在市场里面的，都是相对精明的投资者。
想要收割别人，却被别人收割得“鲜血淋漓”。
美国的市场就是类似的情况，机构和机构之间打架，最终到底是谁吃谁，还真不好说。
所以这个时候，投资指数基金，获得市场的平均收益，就相对来说是一个比较好的选择。
也可以说是在这样环境下的无奈选择。
