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投资中交易流派种类繁多，价值派、成长派、打板派、趋势派抑或是技术派，每一种流派都有各自的拥趸。技术分析看起来是最容易入门的，也是大多数人迈入投资这个市场的第一块敲门砖。不信问问身边炒股的人，谁说起K线图、MACD、量价关系不是一套一套的。
如果只推荐一本关于技术分析的书，就是今天分享的这本《以交易为生》。亚历山大·埃尔德原本是精神科医生，后转行专职交易。我不清楚他实际战绩如何，但本书介绍的东西都是毫无保留的干货。
本书从心理建设到图形分析，从技术指标到交易系统，最后一路到资金管理，涵盖了交易的方方面面。作者真是敞开了分享，而且非常的有实战价值。虽然很多人对技术分析非常不屑，但就像作者说的，“不妨借用其中有用的部分，融入你自己的交易风格中。”
亚历山大认为成功的交易奠基于三大支柱：心理、市场分析与交易系统（方法）和资金管理。下面分别简要谈谈。
一、心理是关键
几乎所有关于投资的书籍，都把心理归为一个成功交易者最重要的素质。比如《通向财富自由之路》中（详细参考笔记：如何寻找你自己的“圣杯”|读《通向财富自由之路》）。书中认为若想成为成熟的投资者，如下三个方面至关重要，所占比率为：
1.心理状态最重要（60%）
2.头寸规模确定是其次（30%）
3.系统开发最不重要（10%）
不被情绪左右——不以赢喜，不以输悲，获胜的基本因素是要有良好的自我控制能力。只有把交易看做一项严肃的智力游戏时，才会在交易中取得成功，而感性随意操作的后果往往是致命的。优秀交易者的交易目的并不是为了赚钱，而只是想做好交易，赚钱只是副产品。如果作对了，钱自然就来了。这和范K撒普不谋而合。
作者提到匿名戒酒会的一套12步系统方法来改变人们的思维方式和对酒的感知，同样也可以用于交易。第一步：承认自己在酒精目前无能为力。损失就像是酒精，我们从来不愿意承认是自己的问题，都把亏损怪罪于市场或运气，这是人性所致。成功的交易者看待下跌，需要理性分析。如果一连几次出现重大损失，就会认为出了什么问题：需要重新审视自己的分析和方法。赔钱的人却停不下来，不断交易。
一位交易顾问一针见血的指出：交易带来的快感要超过做爱或坐喷气式飞机。赔钱的人越赔越想下大赌注来翻本儿，往往事与愿违。弗洛伊德认为赌博对所有人都有吸引力，因为它可以替代手淫。输方有交易的冲动，就像酗酒者想喝酒一样。然而交易不是赌博，也不是赌气，而是严苛的操作纪律和平静的心态。
你无法采取任何措施来影响市场，你只能控制自己的行为。特立独行让我们觉得不自在，但这是在市场上获得成功的唯一途径。
作者认为股价与它所代表的公司没有什么关系。这可能让价值投资者有所不适，但不得不承认，在负和市场里，我们赚的是价差，所谓赚企业增长的钱，技术分析派可能并不太相信。一笔成交价是所有市场参与者的共识，并通过买卖行为表现出来。市场的领导是价格。价格是一种心理行为，是多空双方观点平衡的货币表现。价格形态和成交量反映的是市场的群体心理。
当你分析市场时，你是在分析群体行为。杨新宇从博弈的角度深层次的分析了股票市场和群体行为（深挖掘，从底层解读股市和技术分析|读《股市博弈论》），可以参照着看。《乌合之众》和《大众心理学》告诉了我们群体的特点，不同于个人，他们感性，盲目，易变，低智商化，情绪化，极端化，易受操纵，跟风等。聪明的交易者就是要利用这些“缺陷”，在市场平静时买入，在市场疯狂时获利了结。因为群体的简单性，所以你的交易策略也应该从简。
当你在分析行情图时，你是在分析所有交易者行为。技术指标使这种分析更为客观。技术分析被用于社会心理学，目的是要识别群体行为的趋势和变化，以便做出明智的交易决策。价格的涨跌是因为买卖双方的贪婪和恐惧程度发生了变化。
分析市场时要运用常识。若把交易带入生活，就会发现生活中处处都与交易相关。难怪有大师说，生活过得好的人交易不会差，合格的交易者生活也一定是不错的。比如市场的大跌和小跌，就好比你分别从三楼和三阶楼梯上摔下来，如果从台阶上摔下来，那么拍拍灰尘很快就能再跑起来；可如果从几层楼高的地方摔下来，不死也会重伤，自然需要一段时间来恢复（根据个人体质情况，恢复的时间或长或短）。所以，在价格经历大幅下挫后，很少会立即出现大幅上涨，多要反复震荡、多次磨底。
只要市场群体还有分歧，趋势就会继续。当群体达到强烈共识时，趋势就将反转。
二、方法是根本
1. 图形分析
绘图的最大问题在于人的主观意愿性思维。交易者对形态的判断往往取决于他们是想买还是想卖。用K线图上的实体边线来画支撑和压力比用高低点更好，因为实体表明许多交易者都已改变看法。每一个支撑或压力区域的强度取决于三方面因素：长度、高度和成交量。成交量不代表方向，只代表成交的活跃程度。真突破会被成交量放大所确认，而假突破时成交量往往不大。当技术指标顺趋势方向创出新高或新低时，可以确认为真突破；当技术指标与价格出现背离时，往往是假突破。
在趋势持续时必须追随强势的一方，当价格呈区间震荡时，要低买高卖（做T）。市场在区间震荡的时间要远长于沿趋势运行的时间，因为相对于有目的的行动而言，漫无目的更是大众的一种常态。
识别趋势和区间震荡的方法如下，结合起来使用效果更好。
1. 分析高低点的形态。2. 画一条上升/下降趋势线连接近期重要的低/高点，趋势线中最重要的信息是其倾斜方向，即斜率。在第一次跌破上升趋势线时，引起警惕，等待再次涨回到趋势线重新下跌，是一个上佳的放空机会。3. 移动平均线（比如MA60），该线的倾斜方向就代表了趋势方向。4. MACD柱。
趋势线也可用于成交量和指标。当对趋势不明了时，退一步看看更长周期的图形。不同时间周期的图形互相冲突时，短周期服从长周期，但长周期也是由短周期演化而来的。趋势线的重要性可由五个方面来评价：时间周期、长度、价格触及趋势线的次数、角度和成交量。
价格在突破一根陡峭的（超过45°）下降趋势线后往往会重新考验近期低点。如果价格回抽前期低点时出现缩量和指标背离的情况，是极好的买入机会。
影线表明市场不认可某一价位，可能会导致趋势反转。最典型的的K线形态就是“螺旋桨”——K线实体较短，上方和下方均有较长上下影线的小阴小阳线。尤其是长影线可采取相反的操作策略，止损位设在影线的中位。
市场上有两种主要形态：趋势持续和趋势反转。
趋势持续主要包括旗形、三角旗形。
趋势反转包括头肩顶/底、双重顶/底。头肩底右肩放量突破颈线上涨之后出现缩量回抽颈线的情形，一般是绝佳买点。当一个可靠的图形或指标形态没有出现期望走势，而且价格相反方向运行时，就会出现巴士克维尔猎犬信号。比如头肩顶形态表明上升趋势结束，但如果价格仍然上涨，则应顺从新的强势趋势，价格突破头部时回补仓位。
矩形的有效突破往往会得到成交量放大的确认，即比前5天的成交量均值放大30%到50%。比如近期上证指数在20180102的突破，加上跳空缺口，更加强了重拾升势的信号。
旗形也是一种矩形，上下轨平行，但向上/下倾斜。突破方向一般与旗形倾斜方向相反。
三角形称作蓄势。三角形持续时间越长，成交量越小。最好不要在三角形内部操作，除非空间大。有效突破一般出现在三角形的前2/3部分，突破往往伴随成交量突然放大，至少比之前的5日均量放大50%以上。
2. 技术指标分析
技术指标分为三类：趋势跟随、震荡和复合指标，每种指标在市场的不同状态下相应的使用效果更好。
1. 趋势跟随：MACD指标DIFF，MACD柱、OBV（先行指标）、ACD
2. 震荡指标：KDJ、RSI（领先或同步指标，比其他指标更有效）、MTM
3. 复合指标：揭示多空双方的强度。包括新高-新低指数，看跌/涨期权比、交易者持仓报告，TRIN，腾落指数（ADL也叫涨跌比指标，只适用于指数），这些属于领先指标或同步指标，有些对于A股并不适用。
具体每个指标的用法，参见原书。
3. 交易系统
在交易前，必须做好详细的交易计划，并且严格按照计划来执行。每个股票都有像战争一样的作战计划，进攻（买入)、冲锋（加仓）、收兵（止盈）、撤退（止损），每一步都要有时机和方法，比如何时进攻，如何撤退等。当股票走势和你计划的不一致的时候，第一时间启动风险。最重要的风险控制就是直接剁掉。
只有良好的心态显然不够，没有交易系统（也就是方法），也不会是一个合格的交易者。作者在第9章的交易系统中详细的阐述了三种交易系统的构建和使用——三重滤网，抛物线，通道，可以指导我们实际的交易。
其中“三重滤网交易系统”尤其对我有启发性，也解决了我一直的困惑。每位交易者都必须决定想从什么样的时间周期来操作，“三重滤网”称此为“中期”。这里的“三重”分别指长期、中期、短期三种趋势。如果你想抓住一个持续数天或数周的交易机会，那么你的中线周期就是日线图，长期为周线图，短期为小时图。作者比喻为为潮汐(tide)、波浪(wave)与涟漪(ripple)。
一重滤网： 利用趋势跟随指标判断周线趋势，且只顺从趋势方向操作。作者采用MACD柱的倾斜方向（中线下方掉头向上发出的买入信号为佳），也可以用EMA13/EMA20或其他趋势指标来作为第一重。
二重滤网：利用震荡指标来观察日线图，下跌时寻找买入机会。作者利用force index（劲道指数）来进行判断。
三重滤网：根据当天及时价格变化来寻找入场点。个人理解以15min或60min的技术指标发出买入信号入场即可，最关键的还是前两步。
最好的交易系统都简朴而扎实。所以，我们在设计优化自己的交易系统时，也无需过度复杂。
三、资金（风险）管理
成功的交易者并不预测未来，而只是监测市场、管理仓位。生存是散户第一优先的考虑。资金管理的首要目标就是确保生存。你必须先避免大的亏损，其次才是获取稳定的收益，最后才是获取高额的回报。
不能急，不要想着一夜暴富，做时间的朋友。没有把握，宁可错过，也不可做错。实在手痒，就少投入一点比如买个100股，当娱乐仓位，顺便检验自己的买点是否正确。
交易前要明确你可承担的风险，即你在每单交易中允许亏掉的最大金额。根据个人风险偏好的不同，这个数字没有统一标准，但明智的交易者不会让这个值超过2%。
“迅速获利／拖延认赔”是人类的天性。情绪性交易是输家的创造者。如果你回顾自己的交易纪律，将发现真正的伤害是来自少数几笔重大的损失，或是试图摊平而愈陷愈深的连续亏损。止损位虽不是最完美的工具，但它是我们能找到的最好的防范风险的工具。
成功的交易者的目标是做最棒的交易。质在先，利在后。真正的职业选手把全部精力都投入到提高技能上，而不是惦记着赚钱或亏钱。如何提高自己的水平呢？
作者建议坚持写操作日记——记下每次买卖的理由，并定期回顾从中总结出那些反复成功和反复失败的操作模式。目前我也在坚持着，但还做得不够细致。应该按照作者提出的这些问题来深入的思考和反思。
交易记录必须涵盖所有的重要资料：
1、每笔交易进／出场的日期
2、价位
3、佣金
4、停损点
5、停损点的所有后续调整
6、进场的理由
7、出场的目标价位
8、最大的帐面获利
9、停损点遭到触发之后的最大帐面损失
10、其他的必要资料
每当你建立一个部位，列印当时的走势图，将它贴在交易日志上，记录你进场做多或放空的主要理由，拟定交易的相关计划。当你出场时，再列印一份走势图，贴在交易日志的另一侧。以便对照。写下出场的理由，列举正确或错误的决策。从过去的经验中学习，发觉思考上的盲点。
自我评估与分析：
1、是否完成一笔理想的交易？
2、哪些指标有用而哪位无效？
3、进场点的掌握如何？
4、最初的停损单设定得太紧或太松？为什么？程度如何？
5、损益两平的停止点设定得太早或太迟？
6、保护帐面获利的停止点设定得太紧或太松？
7、是否错失出场的讯号？有何改进之处？
8、在交易的各阶段中有何感受？
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