投资人管理基金的“心态”到底是怎样的? - VC投资(1)问

问:基金规模多大?

答:10亿美金,10年期


衍生如下:

如果要做到10亿美金翻倍成30亿美金,10年3倍回报,已算是很不错的基金了。怎么做到呢?

假设1:不考虑reinvest和年份。

假设2:项目退出时,占比10%左右。

假设3:可退出的独角兽公司估值30亿美金。

假设4:只有独角兽能退出。


挑战是,这10年,必须每年投出1个未来能够达到30亿美金的且能退出的公司。

感想1:每年投资的allocation中,需要时刻remind自己是否有major hope for return的deal。所以,要适当冒险?

感想2:市场上不会有几家基金做得到,甚至数不过一个手。


两个scenario,一个算数,scenario 1:

假设1:管理费率1-2%

假设2:carry:15-20%

管理费:1-2亿美金。

Carry:3-4亿美金。


感想:如果我能够舒舒服服赚取管理费1-2亿美金,为啥还要拼命去赚3-4亿,safe一点不是更好。所以,不要随便冒险失去本金?所以,既然上面allocation里需要冒险博大的,但是这里又有动机be safe,怎么办?


另外一个scenario 2:


假设2亿美金规模,还是10年,在此,做一个极端假设,就是这个团队有本事在早期每年投到一个独角兽,从10%保守点降低到占比5%。

2亿美金,翻倍成15亿。

管理费:2000万-4000万美金。

Carry:1.95亿-2.6亿美金。

但是如果再极端一点,都可以占到10%会发生什么?

管理费:2000万-4000万美金。

Carry:4.2亿-5.6亿美金!比那个10亿美金基金赚的还多!


因此,在同等能力和业绩水平不受限于资金规模的情况下,应该给一个牛逼的VC团队尽可能”节制”的资金,才能获得最大回报?

这个思考会长期陪伴。


对于创业者的启示是,其实无论一个基金规模大小,不代表一个基金规模大,就更愿意赌大,也不是一个基金规模小,就不是优秀牛逼的投资人。

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