货币传导机制的信用观点与货币观点。货币观点认为，货币存量的变动将导致利率的变动，而利率的变动又将引起投资的变动，从而引起总需求和总供给的变动，最终影响通胀指数。信用观点认为，利率政策变动将导致资产价格变动（银行贷款、债券资产、家庭资产等），进而影响投资和消费，从而引起总需求和总供给的变动，最终影响通胀指数。
金融业要为实体经济服务，就需要精准的资金流向信息，社融能够提供更精准的信息，具有三个价值：
1、对地方政府的价值：了解各地区的融资情况，有助于地方政府把握当地经济和金融的形势，及时有效防范化解地方政府和企业杠杆率过高的风险。
2、对行业分析的价值：如房地产开发贷款、房地产企业融资的情况，房地产去库存的趋势，居民购房贷款的增长和居民部门的杠杆率水平；支持小微企业、三农建设的资金，精准扶贫的资金支持力度；高新技术产业、新行业新业态融资增长情况；高耗能、重污染行业的治理效果。
3、对金融监管的价值：如直接融资与间接融资的比例关系，源于银行和非银行渠道的资金比例关系，银行表内融资和表外融资的比例关系。透视金融市场的安全性、稳定性和多样性。
如果未来能推出国家层面的数字货币，可以从根本上同时解决货币端和信用端的问题，数据准确、及时，而且毫无遗漏，可以再现货币传导过程的全部细节。数字货币能显示的信息足以完全替代社会融资规模，属于质的飞跃！
