研究可转债——策略篇
之前给大家粗略地介绍了一下有关可转债的一些基本要素，如果大家有什么疑问，可以在评论区，或者是私信我都可以，我看到一定会给大家及时的解答。
今天咱们开始步入正题，了解了可转债的基本要素后，我们应该怎样构建投资策略？
接下来我给大家介绍几个简单的投资策略，不需要我、你整天盯盘或者看各种指标选债券。
一、网上申购策略
1、网上申购策略，对于我们普通投资者来说是最简单、最容易上手的策略。而且网上申购的策略对于资金量的要求也比较小，比价适合个人投资者。
我们回看一下往年的数据，2019年个人投资者可以参与申购的可转债一共有127只，每个账户的平均中签率为57签，如果在上市当天都卖出的话，每个账户的收益大约有5900元。这些收益已经相当于咱们一个月的工资了。
所以这种不费时不费力的策略，适合咱们每一个普通投资者，如果你已经结婚了，夫妻俩的账户加上双方父母的，这就有六个账户了，一年就有个3万的收入还是很香的。
这里我提醒大家一点，就是一个人只能用一个账户申购，如果你个人名下有多个账户，只有第一个申购的账户有效。
2、还有就是新债上市有破发的风险，因为新债申购到上市中间大概有一个月的时间，这段时间新债对应的正股股价可能会大幅的波动，从而影响到新债的上市价格。对于这种情况，我个人觉得是没有办法避免的，投资想要有收益，不可能一点风险都没有。
但是这种风险对于我们来说可以忽略不计，就拿2019年来说，虽然有10只可转债破发了，但是在当年所有的破发可转债最高价都涨回了100以上。所以说要是破发了，耐心持有是绝对不会亏损的，再不济咱们就拿到它赎回，还本付息就好了。
3、要注意的是，当股市处于熊市的时候，大家申购可转债的收益和申购的人数都会大幅度地下降，这个时候账户的中签率肯定回会提高，所需要的资金也会有所增加。
二 、强权配售策略
这个策略的意思就是指，上市公司发行可转债时，原本没有持有公司股票的投资者，可以在股东优先权配售股权登记日（t-1）持有一定数量公司股票的方式，在可转债网上申购日（t日）优先配售到一定数量的可转债，并且在当天卖出公司 股票的投资策略。不过这种方式不建议新手参与，因为抢权配售策略是可转债中风险比较大、难度比较高的一种。
抢权配售的核心：这个策略能否成功就在于可转债获得的收益能否弥补正股造成的损失。在市场行情好的时候，可能正股和可转债都能够获得不错的收益。
三、折价套利策略
可转债因为含有看涨期权，理论上可转债溢价率应该是正值，但是在实际情况中经常出现可转债溢价率为负值的情况。此时，转债价格低于转股价值，可转债相对于正股折价。
说完了含义，下面咱们来了解一下折价套利策略的必要条件
（1）在转股期内；
（2）可转债相对正股折价；
（3）持有正股或者融券卖出相同金额的正股。
简单地说就是你本来就有这个股票，当天把股票卖出去，再买入相同金额的可转债，把可转债转股，第二天重复操作，直到折价消失。总的来说，可转债折价的幅度越大，面临的风险就越小。股债之间的转换时间越短，风险就越小。
四、正股替代策略
正股替代是指当可转债符合某项标准时，可以作为正股的替代品持有，有以下4项：
（1）可转债相对于正股折价时（也就是折价套利）
（2）当正股预期不确定时，而可转债溢价率较低时。此时的可转债进可攻退可守。
（3）当正股涨停，无法买入时，可以买入正股对应的可转债。
（4）短线交易，可转债是T+0，且交易成本底，可以进行短线交易
以上就是今天的分享，有什么不足的地方希望大家批评指正。
最后对于可转债策略大家还有什么建议，可以在评论区中留言，咱们一起学习，一起进步！学习可转债投资策略，让上市公司为你打工！
