推动股市，繁荣发展的，前提是经济昂扬向上，而经济昂扬向上，又离不开，技术的，跨越式革新。技术变革，本身创造财富，同时对资金需求加大，促进金融发展，发达的金融业反过来又支持技术变革。这里面最典型的是铁路的，技术成熟，正是铁路把无数小规模的地方经济联系在一起，才创造了真正意义上的世界经济。1835年，铁路股票和债券占到美国证券的1/3。下一个是电报的发明。一夜之间，伦敦，和纽约的股票价格可以实时互传。早期铁路和电报的合作，使经济协同效应的经典案例。电报线，沿着已经建好的铁路线铺设。接着是，黄金开采技术的进步和的发达。然后是南北战争，北方依靠，公募债券的发明而拖垮了单纯依靠滥发货币的南方，其中纽约的金融地位，起到了举足轻重的作用。在战争时期，华尔街的狂热交易，是经纪人中午不在，有时间回家吃饭，为了满足经济仍在紧张工作中吃饭的需求，快餐店第一次出现，此后逐渐成为美国快餐文化。
面对技术革新，必然有相当多的人会看空，大部分人都是保守的，守成的。因为人永远是短视的，后知后觉的，贪婪的。
金钱总是有集聚的趋势，股票债券，黄金很快就集中到了，金融活动最盛行的地方，流动的财富总量越大，这种特性表现越明显。
华尔街历史上，最富传奇色彩与最高声望的范德比尔特，之前一直是传网，他第一次，感受到火车是未来的发展趋势，于是，把所有财富投身到华尔街，开始运作火车股票。当时美国有三条核心铁路，其中他控制了一条。他的财富达到顶峰，靠的是两次逼空战役，一举奠定了他在华尔街国王的地位。所谓逼空，就是围剿熊市看空的投机者。我总结有三个前提，一是现金充足，二是制造资金不足的假象，三是看空者卖空之后垄断股票。最关键的是整个过程掩人耳目。
最大的感触是本书描绘了，华尔街，股市从，幼稚到成熟，由乱到治的过程。华尔街一度成为投机者的天堂，股市投机者的博弈在很大程度上变成一场腐败的立法官员，竞相订立和随意篡改股市规则的游戏。尤其是南北战争之后，整个政府一片腐败，而从这个腐败时代走出来的商人，如安德鲁卡耐基，约翰洛克菲勒，jp摩根，他们总是把政府看作要让市场获得有效监管所需解决的问题之一，而不是解决这些问题的手段。当市场遇到问题时，他们从不寻求，政府来解决。所以现在看来，他们是那个时代的，英雄。直到1933年美国颁布了《联邦证券法》。
但直到现在，驾驭市场参与者的贪婪与冲动，一直是投机者一门伟大的艺术。白领阶层厌倦收入增长的缓慢，小职员们无法忍受仅够维持生计的工资。韭菜一旦成长，就会开始受到投资者的诱骗，开始蠢蠢欲动，甚至孤注一掷。随着人类社会的发展，随着技术进步，经济繁荣，股票市场盛衰历史周期变得越来越短。
