一、两大指标

一个公司的偿债能力主要体现在两个指标上，流动比率和速动比率。这两个指标在偿债能力模块中的权重各占50%

我们用生活中的经验来理解这两个指标，如果有朋友问你借钱买房，你总是希望他有充分的还款能力吧，无论你什么时候想要回钱，都是没有问题的。于是你会去关心他工作、收入以及家庭资产是否稳定？

作为他的借款方，关心这些，无非是希望对他的还款能力有所了解，如果你急需用钱的话，他能不能还清、能不能快速还清！

公司也是同样道理：流动比率想替投资者表达的意思是你欠我的，能还吗？

速动比率想表达的意思是你欠我的，能快速还吗？都是还越多越好！

二、两个指标的区别

下面我们就来看看这两个指标的具体区别

从上面的图中可以看到，两个指标分母相同，都是流动负债，意思是你欠我的；

而分子，流动比率的分子是流动资产，意思是能还吗？拿什么换，当然是公司的流动资产。这个数值越大越好！

流动比率越大，证明公司可以拿来还的流动资产越多。

速动比率的分子是速动资产。速动资产=流动资产-不能马上动的资产

一家公司最重要的三个流动资产是，现金 应收账款 存货

我们来看看三个流动资产中，哪些是不能马上动的资产。

存货肯定首当其冲，它是最受市场影响的，有可能很热销，也可能完全滞销，一旦存货卖不出去，虽然公司在账面上有钱，但却不能换成现金，这好比现在部分城市的房子，“有价无市”。

所以，在计算“速动比率”时，存货是第一个需要去除的流动资产。

第二，一家公司不能马上变现的流动资产除了存货需要扣除以外，还有“预付费用”也要扣除。

拿我们的生活经验来理解：我们在美容店、理发店、按摩店办的会员卡，一次性充入3000块。虽然这3000块属于我们，但真正到要用钱的时候，这3000块我们是拿不出来的。

这些先付给第三方，无法取回的也属于“不能马上动的流动资产”，在计算“速动比率”指标时也需要扣除。

所以：“速动比率”和“流动比率”分母一致，但分子有区别。速动比率强调不仅仅是能还，还要可以迅速地还！

三。公式

1 公式

流动比率=能还吗/你欠我的=流动资产/流动负债

速动比率=（能还吗-不能马上动的）/你欠我的=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债

2 实例计算

以美的集团为例，计算其2017年流动比率和速动比率

1、流动比率：

（1）分子：“流动资产合计”见“资产负债表”，2017年为1698.11亿元。

（2）分母：“流动负债合计”见“资产负债表”，2017年为1190.92亿元。

代入公式得到，美的集团2017年的流动比率=1698.11/1190.92=142.6%

与财报说一致，计算正确。

2、速动比率：

（1）分子：在资产负债表中，分别找到流动资产、存货和预付款项2017年的数据，为1698.11亿元、294.44亿元和16.72亿元。

（2）分母：和“流动比率”分母一样，还是流动负债合计2017年为1190.92亿元。

代入公式，“美的集团”2017年“速动比率”指标为(1698.11-294.44-16.72)/1190.92=116.5%。

四、判断标准

流动比率：指标越大越好！指标越大越好！一般公司≥200%就算不错了，但MJ老师以他的经验，这个指标最好是≥300%，而且最好近三年都满足指标！

2、速动比率：指标越大越好！以老师经验：速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！

五、立体读财报

交叉验证如果上述判断指标不满足，我们就需要进行以下交叉验证，以此来综合判断公司的偿债能力：1、若200%<流动比率<300%，需要验证：（1）现金：手上现金够不够，越多越好！（2）平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。（3）存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，热销还是滞销？!当然<200%，偿债能力肯定比较弱，如果实在想投资，要继续弄清背后的原因以及前面四大模块各指标的情况。 2、若速动比率<150%，需要验证：（1）现金：越多越好，越多说明其快速偿债的能力越强。（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有快速偿债的能力。（3）总资产周转率：如果是烧钱的行业，手上现金又不够，快速偿债的能力也很弱，这样的公司也是非常危险的，不能投资！