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小白心法 | 知识科普 | 股票投资

在日常炒股的实践中，有许多新手会觉得：所谓“价值投资”，就是买入好股票之后长期持有，即便短期被套了，也要忍得住亏损，不要卖出，只要熬得住，就总会见到晴天。
或许买了一个基本面优异的股票可以让我们有更多的安全感，但若有小白觉得买入好股票之后就可以无脑躺赚、甚至越跌越买、肆意补仓，那就大错特错了。
具体原因，我们来仔细研究一下。

一、股票的价值难以计算
小白容易把超市买菜的经验搬到股市里，以为股票的价值是恒定的，所以股价只要下跌就会逐步跌到“低估区间”，所以怎么买都是在捡便宜。
但在真实的世界中，股价的公式应该是这样子的：
股票价格 = 内在价值 + 炒作价值
在这个公式里，或许股票的内在价值有办法计算，但股票的炒作价值实在没办法算了，况且，有些股票随着股价或大盘的下跌，其内在价值也是会进一步下跌的。
例如，我国券商的一块大收入是来自市场交易的手续费。因此，当市场的交易量逐渐萎靡的时候，券商股的内在价值和炒作价值都会慢慢地变少。
因此，内在价值和炒作价值都是动态变化的，股票价格更是难以计算，每隔一段时间，我们就需要重新审视一下自己持仓的股票基本面是否发生了重大的变化，如有变化就需要及时调整交易策略。

二、忽略安全边际
巴菲特如果算出一只股票的内在价值10元/股，那么他绝对不会在9.9元的时候就出手买股票，而是会等到股价下跌至7、8元的时候再去买，此时买入价和股票内在价值之间的差距就是“安全边际”。
安全边际存在的意义有三：
（1）给自己留下了犯错误的空间，万一自己计算的10元/股市错的呢？
（2）赚得更多市场非理性下跌的利润，“市场先生”是很笨的，等它过分愚笨的时候给我们送钱。
（3）为自己打造更好的投资心态和获利空间。
买入价格低，心态自然好，也能扛得住更大的市场波动，如果这只股票未来涨到20元/股，10元买入则获利100%，如果是8元买入就会获利150%，买点的小小差异，会给持仓收益带来巨大的变化。
我们买股票的时候也是一样，要学会给自己留下足够的安全边际，这也是课程中要求我们买在“极致低估”位置的原因。

三、加仓点位要拉开一定的差距
即便是在“极致低估”的位置买入，我们还要考虑到的一个问题就是：市场的环境和情绪或许可以持续很长时间，宏观环境的寒冷和市场情绪的非理性造成的下跌，许多时候会远远超出我们的想象。
如果看见“低估”就买入，长期仍然不能解套，甚至账户出现巨额的亏损，这些都会给我们的投资、工作、生活、情绪带来巨大的负面影响。
散户如何应对这种潜在风险，即在“好股票”上遭受长期的、大幅度的下跌风险呢？
根据我的经验，比较合适的方法就是“拉开差距买股票”。
这里的差距，可以是时间上的，也可以是空间上的。
例如，你发现了一只低估的股票，但你不确定这只股票要跌多久，那么你就设定一个时间，比如每周三的收盘价买入一定数量，或者是每个月固定买入多少金额，这就是拉开时间的差距。
或者，你也可以先小仓位买入这个股票，假如你有100万，首次就买入10万，然后当这只股票在你首次买入价格上跌掉10%以后，你加仓10万元，再跌10%就再追加10万元，这就是拉开空间的差距。
具体的时间周期和空间幅度，可以跟随各人的情况进行调整，大家活学活用即可。

四、绝对不要加杠杆
美国有一句谚语：“华尔街有猛的交易员，华尔街也有老的交易员，华尔街没有又猛又老的交易员。”
所谓“猛的交易员”，就是指那些在交易中风险偏好较高，习惯于各类高风险操作的交易员。绝大多数的高风险操作，几乎都和加杠杆有关系。
“加杠杆”就是借钱的意思，绝大多数炒股的老手都会告诫新人不要加杠杆，因为这里面水很深，你把握不住。
加杠杆的风险列出来100条都不够，但我只想和你说最凶狠的一条：加杠杆会让你在判断正确的情况下，为自己赢得亏损的结局。
为什么会这样呢？举个例子就懂了。
假设某股票股价10元，你通过各个方面的研究，判断它会在1年之后可以涨到20元/股，我们假设你的判断是正确的，如果你用自己的本金不带杠杆的买入，一年后你可以获利100%，没有任何问题。
如果带上杠杆，问题就来了。
问题就在于，你无法计算出这个股票会直接从10元涨到20元，还是从10元跌回5元再涨到20元。
假设你加了1倍的杠杆，用自有资金500元，加上从金融机构借来的500元，总共买入了1000元该股票。
那么当该股票跌到6-7元的时候，金融机构为了保障自己的本金安全，就会强行把你的持仓给卖掉，拿回属于它们的500元本金和对应的利息。当这只股票明年涨到20元的时候，其实就和你没有任何关系了。
如果你是加了10倍的杠杆呢？这就意味着股票的价格下跌7-8%的时候，就达到了机构的“平仓线”。对于市场而言，股价从10元跌到9元是再正常不过的波动了，而对你来说，就意味着一次获利100%的机会变成了一次亏损100%的交易。
这就是加杠杆的巨大风险。

总结
文末，我们总结一下本文的核心内容。

再好的股票也不能不做止损、甚至越跌越买，主要原因有以下几点：

1、股票的价值难以计算尤其是炒作价值更让你捉摸不透，即便是公司的内在价值也会随着大盘的涨跌而产生起伏，所以不能迷信菜场买菜的那套逻辑。

2、注重安全边际好股票下跌的时候不要急于抄底，而是要等价格跌破“合理价格”一段位置之后再买，给自己留下一定的犯错空间，也就是我们常说的“安全边际”。

3、加仓点位要拉开一定的差距拉开的差距可以是空间上的，也可以是时间上的，但必须要有，否则容易受到各方面的负面影响

4、绝对不要加杠杆杠杆最大的危害不是扩大波动，而是会让你在判断正确的情况下产生亏损，甚至亏完本金，得不偿失。

（全文完）

特此提示：本人仅有“投资拾贝人”和“投资地文星”两个公众号，发文时候的作者署名都是“独鹤先生”，其余文章多为“特约发布”，皆非本人所写，希望大家多多宽容，并谨慎看待。

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