既然讲理财规划、资产配置，肯定绕不开股票这个投资品种，本期我们就简单聊聊股票。也希望在了解了股票的基本常识和策略后，大家在基金投资道路上能走的更好、更稳、更远！
（一）股票基础常识就不赘述了
（二）基本面分析
首先看宏观基本面，就是国家经济处于什么样的情况，在经济周期的哪个阶段。最具代表的就是美林时钟了。
一般经济从衰退到复苏的时候，股票开始走牛，当通胀上来，经济过热了，股票开始慢慢会见顶。1971-2016年美林投资时钟下美国大类资产表现，也证明了这一点：（股票表现最好的就是复苏阶段）
其次，除了大市外，还得看行业，因为即便在同样的大市场环境下，不同行业的股票也会有不同的表现。比如上半年红透A股半边天的白酒和消费板块，以及最近受益于供给侧改革的有色钢铁板块，成了风口，哪种市场大环境都能大赚一番。当然这些行业为什么火，能不能持续是需要去研究的。
最后是市场，就是市场本身处于牛市、熊市、还是震荡市，这直接决定了股市是否能大有作为，走的是什么行情。这个前面说了，可以通过各指数看，包括各板块指数的市盈率水平历史对比。
另外，上面都说的是宏观、行业基本面，我们做股票，还得了解微观---也就是股票背后的上市公司本身，它的资产状况、盈利能力、现金流情况、市盈率、核心产品及其竞争力、市场占有率、领导班子、公司战略、上下游企业稳定性等等。进而综合判断这个股票是否值得长期持有，股价目标空间有多大。
（三）技术分析
技术分析的核心即K线图的产生，可以追溯到18世纪的日本大米交易中的蜡烛图（相应的有酒田战法）。这种技术大约在100多年前被一些美国人应用于股市，并进一步研究形成了更多的流派，例如道氏理论、波浪理论等等。
K线五要素：开盘价、收盘价、最高价、最低价以及成交量。
衍生出的均线，按周期又分为：分时、日、周、月K线等。
到了上世纪八九十年代，随着电脑的应用，大量的理论更是层出不穷，例如MACD、KDJ、BOLL、大单统计（DDX，DDY）等等。
不过，汇总起来不外乎：量能分析、筹码变动分析、均线支撑压力分析以及大单统计分析。比如量能分析：
再看K线图和均线一道，还能判断一些支撑位、压力位，以及协助分析一些技术形态的突破情况。
真实的股市技术分析要比这复杂几百上千倍，我们不在一一赘述。
总结下，技术分析主要是分析历史信息影响和主力意图，希望能从中找出规律性的东西，为我们下一步决策做依据。而当大多数人关注它并参照它做判断时，它就会产生作用，即大众心理作用，大家认为的便会最终“自动实现”！所以在技术派看来，它还是蛮有用的。
另外，说完了基本面、技术面，其实还有个消息面，就是国家政策、行业政策，包括利率政策，其对市场会产生影响，是我们做股票决策必须关注的基本因子；还有些券商等研究机构的报告，知名分析师的观点，一些对上市公司的调研、或者上市公司定期公布的报告，各机构调研上市公司的次数、机构持有该股票的情况等，都可以成为我们炒股的重要参考消息。最后还有些小道消息、内幕消息也会成为一小撮人的炒股大典，即便很多是违规。
（四）交易策略
一套完整的交易策略包括：
1，资金管理：根据大盘形势、风险程度等选择仓位。比如现在是横盘震荡市，但是处于区间顶部，那是不是要适度降低仓位？
2，选股：根据事件、技术以及资金等方面选择合适的股票。比如根据行业政策、市场风口、或者技术分析确定某个行业、概念、股票有机会。
3，买入：选择买点，也包括补仓、加仓。比如即便看好某只股票，也要看整个指数大市场环境是否在一个值得购买的区域，以及个股的技术形态是否适合立刻购买。
4，卖出：选择卖点，包括止损，止盈。 就是结合大的市场环境、公司本身基本面和技术面，确立卖点，什么时候落袋为安。
我们把策略分为几组，包括短期策略、中期策略、长期策略。
对短线操作者：中线思维下，进行短期操作（比如熊市反弹，那到了阻力位就要提前回避）；
有自己的一套交易规则并严格执行（比如你确定只做蓝筹公司，估值100-500亿，市盈率在20-25倍，最近3个月涨幅不超过30%等这样一个筛选条件，以后通过实践不断验证自己的选股模型）；心态够好，短期涨跌不扰乱操作思路；
要经常看盘，发现机会和风险，行动迅速果敢（比如市场风格发生转换，要及时对自己的思维进行“革命”，不要太有执念）；还要有对政策、市场信息的高度敏感（比如你看了一场战狼电影，觉得它票房不错，你能不能想到它背后的上市公司北京文化，一度上涨50%多）；
了解中国股市的特点、机构/庄家的操作手法，避免做韭菜，而是要做猎人。
中线操作者：长线思维下，进行中线操作；有正经工作，没时间常看盘，而且也不要经常看；不被利益所诱，能做到知足常乐；坚持价值投资、长期投资，把握大局后，意志坚定直到收获的季节。
长线操作者：这是巴菲特等级别专用，需要非常人的眼光，看到普通人看不到的东西，投资以后就去睡大觉
最后同样存在靠消息炒股：他们会有些内幕、小道消息；甚至有坐庄的；另外还有老司机带领做的。
这里我特别推荐一个对普通投资人适合的简单炒股思路，就是去看基金1、3、6个月排行，看那些涨的最好的股票、混合，然后看他们都重仓了那些股票，越多基金、知名基金经理持有的股票，一定是不错的标的，未来的业绩不会差到哪里去。当然，这里面还有个判断重仓股是否有效的问题，因为基金季报每个季度十几号刚公布后最可靠，另外还要考虑之前是否调仓、过去的业绩是否由目前这些重仓股创造的。
对于刚入市的投资者，还需要通过我们前面说的各种方法，将选择的个股纳入自选股池子，然后反复的观察，比如它在行业轮动中的表现规律，大市涨跌中它的波动性，包括它的基本面演变，还有机构研究报告对它的看法跟踪，等，通过归纳分析，找到规律，再确定哪些重点观察股票，找准机会就慢慢尝试建仓。
（五）交易心理
“很早以前，当我明白拥有某种性情，可以使人成功时，我就努力强化这一性情，对金融业来说，性情的重要性远远超过智商，做这一行，你不需要是个天才，但确实需要具备合适的性情。”
上面这段话是巴菲特的搭档查理·芒格先生说的，由此可见，性格与心态（核心是情绪控制能力）对股票交易有多重要。
这种影响本质上是影响我们的情绪，情绪的变化进而影响我们的行为与选择。我们面对股市时的诸多情绪，懊悔、激动、难过、兴奋、犹豫、冲动等等，基本都来源于人性上的两个弱点：贪婪与恐惧。因此，要想尽量减少心性对于股票交易的影响，核心就在于努力做到不贪从而不急，不惧进而不悔。
我们特意整理出，这几种性格的不适合做股票：
1，偏激性格。表现为情绪极不稳定，大起大落，情绪自控能力差，极易受外因影响，盈利时兴高采烈，忘乎所以；亏损时灰心丧气，怨天尤人。
2，偏执性格。表现为执拗倔强，具有赌徒心理，在买进股票时常坚信自己的片面判断，听不进任何忠告；当遇到挫折或失败时，不肯认错。
3，懦弱性格。表现为思维能力差，人云亦云，缺乏自信，无主见，遇事优柔寡断，总是按别人的意见做。进入股市，则为盲目跟风，跟着股评走。
4，脆弱性格。表现为厌恶风险，抗压能力差，心不容事。稍有亏损就焦虑，甚至睡不好觉。
最后，我们常把炒股比作养猪，养猪的过程就是将小猪养大，然后卖出，再重新开始轮回，股票也一样。
第一，要选品种，要选能吃快长的良品。对应到股市，当然是要找基本面良好的公司。行业、概念里找头部公司，就是最牛的龙头公司。
第二，要买猪崽，没听说谁会买个两百斤的猪回来养的。对应股市，就是要选处于成长期的公司。要选朝阳行业、政策支持行业、市场风口行业，再差也要选个有价值投资意义的行业、板块，大不了多熬些时间，但总归有出头之日。
第三，价格要适合。如果猪崽太贵，考虑到付出的饲料、时间、精力以及成活率的因素，亏本的几率是很大的，至少利润不高。
大名鼎鼎的牛顿就曾做过一个疯狂的股民。
事后，牛顿慨叹：“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人们的疯狂。”
第四，小猪如果摔断了腿，或者得了什么不太好治疗的病，就处理掉，股市千万不能仁慈，抱着股票抱出感情。该断舍离的就断舍离，不要一拖，把短线的拖成了长线，把烂股当成了长线价值投资，其实你那是套牢。
第五，有时候猪瘟流行，隔壁几个村里已经死了不少猪了，本村也已经有2只猪染病，那么，赶快到城里把猪卖掉，等瘟疫过后，再重新买猪崽回来养，不要怕买不到猪崽。在股市里，永远不要担心，没有廉价的东西，而是你有没有能力发现、能不能等到，机会真正来了，你手上有没有足够的资金、有没有足够的勇气。
附录1：美国人怎么炒股？
美国人主要有两种选择：
一是投资股票共同基金，由股票共同基金的经理人员来掌控
二是由投资者自己来炒作
美股票市场约三分之二的资金是由股票共同基金的经理人员来管理的，经经理人员的操控下买卖股票，这些经理人员一般经验都比较丰富，专业水平较高。投资者把资金投入共同基金后，不用自己去炒作，他们每3个月可接到一项报告，看是赚了还是亏了。
投资者个人来炒作股票的，又有两种情况，一是有经纪人指点，投资者每次买卖股票，经纪人都会根据市场的具体情况提出建议，但决定权在投资者手里，如经纪人未经投资者同意而自行直接买卖股票，则以违法论处；二是由全部投资者自己操作，大部分在因特网上直接买卖股票，也有通过电话来决定买卖股票的，自己操作所交的佣金相对较低。但如果投资者没有一定专业水平，自己直接炒作就容易遭受损失。
自己怎么炒？
首先，靠诸如电视、电台、报纸、网络等媒体的信息来炒。美国证券法非常严格，如果发现内部透露信息，那是要坐牢的。
其次，根据专家指点。专家指点有两种类型，一是华尔街的有关权威性评级公司经常对公司股票进行升降级的评级，一般分5个等级，即强力购买、购买、持有、卖出、强力卖出。二是根据经纪人的建议作出判断，因为经纪人的建议具有一定的权威性，容易被投资者所接受。美国股票经纪人资格的获得是很严格的，要通过持续6个小时的考试，还要看有没有犯罪记录，还要测试智商等。
最后，根据股民之间相互传递信息，即所谓小道消息来炒。
附录2：与股票交易相关的心理知识
1，鳄鱼法则
其原意是假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你唯一的办法就是牺牲一只脚。在股市中，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了你既定的策略，必须立即止损，不要心存幻想，否则很可能损失更大。
2，手表定律
手表定律是指一个人有一只表时，可以知道现在是几点钟，而当他同时拥有两只时却无法确定。两只表并不能告诉一个人更准确的时间，反而会使看表的人失去对准确时间的信心。手表定律在投资方面给我们的启发是，设定影响判断的因素不要太多，要分清主次，否则你会无所适从。
3，羊群效应
头羊往哪里走，后面的羊就跟着往哪里走。在资本市场上，"羊群效应"是指在一个投资群体中，单个投资者总是根据其他同类投资者的行动而行动，在他人买入时买入，在他人卖出时卖出。正是这种羊群效应，使得人们在追涨时信心百倍蜂拥而致，在盘面跳水时，又纷纷恐慌出逃，最终将股票杀在地板价上。
假如你在绝望时抛售股票，你一定卖得很低——投资大师彼得·林奇。
4，虚假一致偏差
虚假一致偏差是人们坚信自己信念，判断正确性的一种方式。当遇到与此相冲突的信息时，这种偏差使人坚持自己的判断。这种偏差往往在高学历的人身上体现的更加明显，他们的成长经历与成功经验使得他们有一个更加强烈的自我，因此他们在面对股市时不相信自己会失败，也非常不愿意接受自己的失败。这种不屈服不认错，甚至对抗市场的行为，导致很多高学历的人在股市上的成绩反倒不如市井大妈。因此在股市中，尽量不要做过多的个人预测，而是要提前做好预案，然后根据实际发生的情况立即判断应该采取什么样的对策，不要跟现实对抗。
5，心理帐户
"心理帐户"在股票交易中的体现就是，当你在一个股票上亏损后，你就恨不能把它从A股中剔除，再也不要见它；而在一个股票上盈利后，会继续关注（也有人正相反，某股上亏了钱，一定要在它上边再赚回来）。但事实上，每次交易都是新的，与你之前是否盈利并无关系，犯不着跟某个股票较劲。
6，卡尼曼风险定律
人们对损失和获得的敏感程度是不同的，损失的痛苦要远远大于获得的快乐。所以人在面对收益时，往往小心翼翼，不愿冒风险；而在面对损失时，人人都成了冒险家。这反应在股市里，就是有了收益的时候总是害怕收益回撤，所以早早卖掉，落袋为安；而在面临亏损的时候，却又不忍割肉，一错再错，最终套牢。
事实上股票代表着公司，可以简单理解为买股票就是买公司，如果你买了两个公司，一个赚钱，一个亏损，那么你怎么办？当然是卖掉亏损的公司嘛！
7，赌徒谬误
在抛掷硬币时，人们通常认为下一次出现正面的概率与已经出现正面的次数负相关。如果连续抛掷10次硬币都是正面，那么人们会觉得下一次出现反面的可能性很大；实际上，每次抛掷硬币出现正面或反面的概率都是0.5，它与已经出现过多少次正面没有关系。也就是说，你每次的股票交易都是新的，与你上次是否盈利无关，不要受其影响。
8，补偿效应
股市中的补偿效应随处可见：炒股失误，一次损失2000元的人，闻知另一位先生一下子损失20000元，自己便减轻了懊恼情绪。相反的，股市大涨，踏空的人会十分懊恼，因为看见别人赚钱了。
补偿效应是人们不学自会，无师自通的心理平衡反应，但实际上对交易并没有什么益处，我们还是应该专注于交易本身，不要给交易附加过多感情色彩。
9，潜意识
我们常说“我无法控制住自己”。这个我就是理智的头脑，这个自己则是内在潜意识的冲动。潜意识是与生俱来的，所以它有着强大的力量。我们内在的贪婪、暴力、愤怒、嫉妒等等这些都属于潜意识。我们行为的诱因往往出自我们的潜意识，而不是出自理智的决定。（想想你现在正在坚持的事情，是否正是因为你的欲望或者本能习惯呢？）这和我们通常所认为的恰好相反。当我们理智和潜意识发生冲突的时候，最后占上风的往往是潜意识。伊索寓言里有个小故事，很好的阐述了这个心理效应：乌龟和蝎子故事
理智和潜意识经常处于冲突中，这是人类大部分紧张和焦虑的根源。这种冲突在股票交易中更加明显，潜意识对交易行为有着巨大的破坏力。例如，我们明明知道重仓是不好的，频繁交易是不好的，与市场赌气是不对的，但是我们还是没有办法不这样。
一个人要想对抗自己的潜意识，仅仅理智的了解是没有多少用的，除了经常性的刻意提醒自己之外，最好的方法就是让自己的交易行为尽量机械化，套路化，只有这样才能最大限度的减少潜意识的影响。
10，数钱心理
数钱心理是在股市交易中非常常见的一种心理现象，具体可分为两种表现，一种是寄希望于股票来为你的生活支出买单，例如要求自己每月必须赚到多少钱或者要从股市赚到买车钱等等；一种是患得患失，情绪随着账面资金而起伏，总是根据盈亏情况来做交易判断。这两种行为都过于主观，而忽略了真实的行情本身与既定的交易规则。我们应该把注意力放在正确的交易逻辑上，结果会随之而来。如果提前去考虑结果，就会扰乱整个交易过程，从而导致动作变形。
附录3：交易前需要知道的几个常识
除了了解跟交易有关系的心理知识之外，知道几个与交易相关但常被人们忽视的常识，也有助于我们树立正确的交易心态。
1，关于收益率
假如你有100万，收益100%后资产达到200万，如果接下来亏损50%，则资产回到100万，显然亏损50%比赚取100%要容易得多。
2，关于涨跌停
假如你有100万，第一天涨停板后资产达到110万，然后第二天跌停，则资产剩余99 万；反之第一天跌停，第二天涨停，资产还是99万元。
3，关于复利
假如你每个月都能盈利6%，那么12个月之后，你的本金将正好翻一番，也就是年盈利率为100%。
假如你有10万本金，每个周都能盈利1%，即月盈利4%，那么10年后，你的本金将变成1100万。
4，关于波动性
假如你有100万，第一年赚40%，第二年亏20%，第三年赚40%，第四年亏20%，第五年赚40%，第六年亏20%，资产剩余140.5万元，六年平均年化收益率为5.83%，仅比2015年5月发售的五年期凭证式国债利率5.32%稍微多一点。
投资者A和B，A第一年收益率10%，第二年50%，B每年30%的收益率，问两年后谁的收益率高。结果是B两年69%的收益率高于A两年65%，高出了4个百分点。
5，关于分批建仓
如果你在某只股票10元的时候买入1万元，如今跌到5元再买1万元，持有成本可以降到6.67元，而不是你想象中的7.50元。
6，关于抄底
如果你的朋友在2007年10月8日以每股97.8元买入云南铜业10万元，当该股票跌到68元时，你的朋友基本已被套30%，本金只剩大约7万，此时你觉得股价已经跌了这么多，后边应该要涨了，于是也买入10万元。到2008年11月7日，该股最低跌到6.81元，此时你朋友的本金还有约7000元，亏损93%，而你的本金也只剩1万元，亏损90%。（注：2016年2月1日，该股收盘价为9.28元
7，关于持有成本
如果你有100万元，投资某股票盈利10%，当你做卖出决定的时候可以试着留下10万元市值的股票，那么你的持有成本将降为零，接下来你就可以毫无压力的长期持有了。
8，关于资产组合
有无风险资产A(每年5%)和风险资产B(每年-20%至40%)，如果你有100万，你可以投资80万无风险资产A和20万风险资产B，那么你全年最差的收益可能就是零，而最佳收益可能是12%。
9，关于做空
如果你有100万，融券做空某股票，那么你可能发生的最大收益率就是100%，前提是你做空的股票跌没了，而做多的收益率是没有上限的，因此相对来说股票上涨比下跌更容易一些，而且社会经济是逐渐发展的，股票市场也是相应向上的。
10，关于货币的未来
2000年以后，国家坚持不懈的金融大放水造就了发速发展的经济，其中代表作就是房价。如果国家的货币发行增速持续保持在10%以上(2016年4月中国广义货币M2余额144.52万亿，2015年增速13.3%)，50年后中国货币总量将突破17000万亿，以17亿人口计算，人均存款将突破1000 万(不含房地产、证券、收藏品及各类资产)。
如果按此发行速度货币体系的崩盘只是时间问题，因此货币发行增速必将逐步下移直至低于2%。也就是说，多年以后我们回过头来看，或许再也没有现在这样好的投资大环境了。
11，关于交易正确率
如果你交易正确率是60%，那么意味着你连续投资100次，其中60次盈利，40次亏损。如果你把止盈和止损都设置为10%和-10%，那么意味着最终的收益率是350%，即3.5倍的收益率！
12，关于止盈止损
假设我们每次止盈是10%，每次止损是-5%，那么连续投资100次，假设正确率是50%，那么意味着你最终的收益率是803.26%，超过8倍。
13，关于马太效应
马太效应是指多的会越多，少的会越少。土豪账户1亿元本金，屌丝账户10万元本金，土豪一年收益10%，屌丝一年收益率100%。年底时土豪账户1.1亿元，屌丝账户20万元，双方差距又拉大了990万元。当你的本金和别人不是一个数量级时，你很可能并不知道对方是怎么想的。
马太效应在股市上的另一个重要体现是，当你有了预期收益率为正的交易策略并严格遵守时，你的收益会越来越多，反之，你的资金会越来越少。
14，关于交易频率
按照佣金万分之三，印花税千分之一单向征收计算，每周全仓交易一次，意味着全年的交易成本是8%，相当于5年定期存款利率的2.5倍
