注：我的股票实盘完全在抄老唐的作业，周记也是学习本周唐书房和自己思考的记录。

本周交易

2月23日按计划在1.939单价买入广发500。

当前持仓

目前持有洋河48%，分众4%，古井B11%，广发500ETF18%，兴全小确幸18%。

下表除股价和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

上周数据

注：①持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例也可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

②买点或卖点，代表如果公司总市值触及此数值，计划买入或卖出。与个股历史买入成本无关； 

③仓位加总偶尔可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

收益

2021年内收益-9%（四舍五入数据）。

自2020年公开实盘至今，年度收益率分别为135%，-9%。

若2020年元旦净值为100，则当前净值为213。以1.6年折算，年化收益率约87%。

注：数据略不准，因19年就有部分投入，为方便计，以且慢小账本数据为准。

重要事项

1.洋河更换董事长及发布业绩快报

周二洋河召开临时股东大会，新任董事长上任。这是预料中的常规流程，没什么值得说的。

周五洋河发布业绩快报，2020年营收211亿，同比下降8.7%，归母净利74.8亿，同比增长1.3%。

这个基本符合老唐的预计，营业收入比之前预计的下限215亿还低4亿。

老唐预计2021年一季报可能也不乐观。一是春节依然受到疫情影响，导致真实消费场景减少。二是中银证券今年前两个月暴跌33%，预计一季度投资收益很难看。2020年一季度利润表里有约8亿公允价值变动收益，这个数值在2021年一季报里可能是负值。

综合以上两个因素，原预计2021年94亿左右净利润，可能有轻微高估。

原94亿预估，是在2019年渠道清理+2020年疫情影响基本结束的假设下，认为2021年能够获得相对于2018年基数的15%增长。

如果假设2021年全年中银证券相关投资收益为0，估计2021年洋河的净利润在90亿以上。

作出预估的原因如下：2021年营收规划是354亿，结合之前的完成率及三大有利因素，毛估估一个略高于2020年的完成率75%。则2021年营业收入为354*75%=265亿。

鉴于之前三年的净利润率，抵消中银证券和M6+、水晶梦影响，取34%净利率数值估算。2021年洋河归母净利约为365*34%=90亿。

差异不大，原估值表里的理想买点和一年内卖点均不作调整。

若无新的重大信息，六月底对估值及买卖点做常规上调时，取消对一年内卖点的上浮。

2.港府计划提升印花税

本周，香港股市突发利空，计划自8月1日起提升股票交易印花税，从0.1%提升为0.13%。

这是香港回归以来，股票交易印花税的第一次上调，心理冲击比较大。本次30%的上调幅度如果获得立法会批准，将使印花税率单边提高万分之三。

对长线投资者的成本提升其实微乎其微，但对于高频交易者来说，成本增加相当剧烈。甚至可能导致某些量化模型完全失效，逼迫这些资金不得不向税率更低的地方转移，由此对市场形成短期冲击。

这就是典型的系统性风险，没什么考虑价值。淡然承受就好，甚至还可以伺机占点市场先生的便宜。

3.以茅台为代表的主要白酒股股价持续大跌

春节后七个交易日，以茅台为代表的主要白酒股股价，均出现大幅下跌。我的股票实盘今年收益率也差不多-10%了。

其实就是估值高了，就会借故下跌。至于这个【故】究竟是什么，千奇百怪，防不胜防，所以索性不防。

老唐在茅台上的操作提醒我们学到：

1）在股价持续上涨过程中，市场先生的乐观情绪必然会对市场里所有人的判断造成干扰。

2）人的大脑总是总上涨的时候乐观，更容易放大利好信息，寻找上涨理由。同样，下跌时容易悲观，更容易放大利空信息，给自己寻找下跌的合理理由。

3）所以老唐要提前半年、一年甚至更长时间，给自己定出买卖区间：不是为了准确地计算出高点或低点，而是为了尽量避免自己的理智被市场先生左右。

这的确值得我去借鉴，提前制定好策略，按照策略执行，不被近因干扰。

本周大跌，其实自己也有一些情绪的波动，总是在刷信息，希望看到更多的信息，还是被自己的贪婪和恐惧在控制着。其实一句话，不要让自己为还没有发生的事情担忧。制定好策略，按照策略执行就好。之前一直拿着现金盼跌，现在跌了应该高兴才对。

4.书房拾遗第四期

上周后院有人对定投沪深300进行了回测，年化收益率33%左右，秒杀自己的一顿瞎折腾。是否需要慎重考虑沪深300指数基金。

5.关于股票投资仓位策略

按照之前确定的方案，对于老唐确定性高的股票，在买点可买至总仓位的20%，打九折买至最高仓位40%。

对于新介入的的股票，按照10%建仓，价格没下降10%，仓位上升10%，达到最高仓位40%为止。

对于可能的新增资金，使用原则：自己的股票持仓现金替代已完全用完；价格处于自己买入最低价还有10%左右折扣；新增资金并入总资金，继续符合上述仓位比例。

6.本周阅读和输出

本周阅读较少，还是继续上周未读完的书本。

接下来重点是先读手财，读财报。

7.本周运动

本周完成半小时微马一次。

8.亲子及其他

本周糖糖和她朋友去看了《猫和老鼠》

下周预计交易

无