《邓普顿教你逆向投资》这本书给我的感觉，就是教我们在大家都买的时候，要冷静，在大家卖的时候，可以进场捡便宜。只要公司有持续盈利，就会运营下去，股票也不会退市。买股票单买一两只不保险，全球分散投资，风险会低很多，不追热股，而是全球范围内寻找低价股，跌到差不多了，再跌的可能性很低了，而热股，跌的可能性是比较大的。买股票的时候，可以采用多种评估方法，在有些时候，买债券收益并不会比股票低。态度和判断力是买股票的时候，需要具备的很重要的能力。

【以下是摘抄】

低价股理念要求：

1、在其他投资者对坏消息反应过激的时候，知道如何保持头脑冷静。

——极度悲观点投资，在最悲观的时候，也正是最乐观的时候，购买价格远远低于其内在价值的股票

——“牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在兴奋中死亡。最悲观的时刻，正是迈进的最佳时机，最乐观的时刻正是卖出的最佳时机”。

2、成为低价股猎手，买下情绪化卖家急于脱手的股票，把他们急不可耐想要到手的股票卖给他们。

——在别人沮丧地卖出时趁机买进，在别人疯狂买进时趁机卖出，这需要最大的毅力！

——购买美元任何买家愿意购买的股票是一件十分困难的事情，但是这恰恰是买低价股的最好方法，买到低价股会带来最丰厚的回报！

3、放眼全球、扩充你的低价股投资组合。

——在世界范围内搜索能够买到的最佳低价股。

4、运用分散化策略降低风险，保护你的投资组合。

——将投资分散到世界各地的股票组合，从长期来看，比投资到单一国家的多样化股票组合波动更小，回报率更高，分散投资应该是任何投资计划赖以生存的基石。

5、根据定量原理而不是定性原理选择股票。

6、采用能经受任何市场状况考验的投资策略。

聪明人从自己的错误和失败中获得经验，而更聪明的人则从他人的错误和失败中获得经验。

冲动的商业行为+缺乏储蓄意识，就容易导致经济状况不稳定。

买任何东西都务必使用现金支付，这样，你就永远是利息的受益者，而不是利息的支付者。

猎取便宜货，不必限于投资领域，它可以是一种生活哲学。

便宜货的量化标准：如果一份资产售价比其真正价值低80%，那这就是我们要找的便宜货。换句话说，如果一份资产的标价是其价值的20%，即1美元的东西仅以20美分出售，那这就是理想的便宜货。要找到折价这样高的便宜货可不是一件容易的事情，不过，无论如何，却值得把它当做一个目标。

在商界，通常最成功的人都是因为怀有高尚的目标而登上了事业的顶峰。尽管不排除有些成功人士是受到金钱的驱动，但是有相当多的人之所以取得成功是因为他们胸怀无私、以造福他人为己任。“找到需求，并满足它”这些正是他事业成功的不二法则。“只要做的事情真正能造福他人，就一定会带来成功。我喜欢投资顾问这个工作，也喜欢帮助别人，帮助别人带来的乐趣，花几千美元也买不到”。

约翰想上耶鲁大学，但是学校条件不允许，他便约谈校长，然后自己当了4年级的老师和学生，最后通过了考试，通过了进入耶鲁大学的最后一关。

曾祖母不管为孩子提供书本知识，强调主动探索的观念，这在她孩子的成长过程中发挥了重要作用！另外，她还在孩子心中留下了另一不可磨灭的印象——她酷爱旅游，对新的冒险乐此不疲。让孩子自己做主，规划旅途。所以，孩子们也是热爱旅行，四处冒险，充满好奇心和大无畏精神。

旅行可以是一场集中学习，包括研究目的地的状况、历史、人民、风俗和博物馆。

约翰如此成功，与从小镇走出后选择念名校，而不是离家近名望好的大学，对约翰影响也是比较大的。有更大的格局，便更能抛弃毫无根据的偏见和成见（它们会使人变得无知，而无知是各行各业的绊脚石）。

只要股票价格合适，在某个国家投资，与在仅花5美元就能买到价值200元美元的沙发床的纽约邻近地区投资，并没有什么区别。

约翰认为，判断力才是一个人有别于众人、获得高成功率的主要因素之一。

每家公司都有其内在价值，换句话说，每家公司都有一个合理的评估价值，尽管如此，某公司的股票价格出现上下波动，却可能与公司的价值无关。股市对某家公司的热情会时高时低，这是因为股票买家和卖家会因为任何原因二对这家公司的态度发生变化。

当卖价是100美元，股票报价是75美元，或者卖价是100美元，股票报价也是100美元，但是未来会值200美元，这两种情况下都要买进股票，然后等着市场把你预计的收益创造出来！

如果谈论股票知识谈论公司本身，而忽略股票价格与公司价值之间的关系，他们忘了未来的利润才是值得考虑的更重要的因素。

便宜货猎手决不能根据动听的故事而采取一步到位式投资策略，必须自己估算股票价格是否已经远远低于他们心目中的公司的价值——这是这一行唯一的指示灯！怀疑主义则是其指南针！

将股票价格除以每股销售额、每股收益或每股票面价值后所得的结果。如果计算出这个数字比它竞争对手的数字或者与之相关的股市指数高很多，那么这就很可能是过分受追捧的故事股。尽管如此，也别完全相信我们的话。

经常购买追捧股会导致股票表现低于市场平均水平，也许可能暂时处于优势，但是最后注定要失败。所以，避免购买哪些价格注定会跌的股票是迈向成功的第一步。

如果快速扫一眼价格对销售额比率、价格对收益比率、价格对票面价值比例以及价格对现金流比率从高到低的股票排名表，你就会发现排在最后面的都是一些市场上最缺乏吸引力、最平淡无奇的公司，然而时间证明，偏偏是这些公司的股票回报率最高。如果你选择把投资重心放在那份排名表最后的10%的公司，就会极大地增加自己投资的成功概率。谨慎的便宜货猎手会发现，底部才是成功的股票投资最优收获的猎手场。

如果你打算辨别一直股票是否便宜或者价格是否合理，那就需要获取该公司的相关信息，只有如此，才能搞清楚公司的业务情况、评估公司在一段时期内的表现以及它和其他竞争者的关系，从而，你就知道它的股票被冷遇的原因。如果是研究报告，那里面的信息已经反映在股票价格中了。

股票价格的每一次变化并非都毫无根据，公司的价值，可以，而且确实，会随着时间的变化而变化。当股票价格发生强烈变化时，你必须积极研究那些导致变化的信息，仅仅因为价格下跌就买入股票是不谨慎的做法——事实上，这样做太冒失了，只会带来令人失望的投资结果。

改变公司真是价值的是时间！尽管如此，本应长期提现公司价值的股票价格也会受到某些人的操控，而这种操控会给便宜货猎手提供最好的机会，让他们买到低价股。

作为便宜猎手，你坚决不能忘掉的一点是——情绪化的时候，永远不要做出投资决定！

相反，你的任务是，时刻争取拥有完美的眼光，充分利用他人因为鲁莽而出现的判断错误，购买他们由于情绪化而轻率卖出的股票。

在股市上，有些人仅仅因为被纸割掉手，就一路尖叫着冲向急诊室，有的人对割伤的可能性视而不见，知道它真切的发生。这些人只不过是对他们所看到的景象反应过度，把所有的注意力都放在了亏损的钱上，而没有注意到更重要的因素：股票的价格越来越低，但是它的吸引力却在不断增长。

一般投资者一旦发现公司出现了问题，通常会抛售股票，导致股价大跌。而便宜货猎手，一遍遍对某个公司进行评估，分析公司存在的问题，从中获得的经验，不仅会让你学会区分大问题和小问题，也会让你在股市对公司所面临的也许很小的一个问题作出过激反应时，学会充分利用这个机会采取行动。

坚持用低于价值的价格购买股票的便宜货猎手不需要获得他人的肯定意见，但是需要适应他人的想法。买冷遇的东西，必须独立思考，依靠自己的判断。胸有成竹的观察者，实现研究过这个事情，清楚地预见了下雨的可能性，因此能利用这个意外事件以及这个事件对其他买家和卖家的影响，从而在正常的情况下用比其低得多的价格买下资产。

在价值投资中，成功的代价往往要提前支付。

一些戏剧性的股价变化通常并非因为资产的价值发生了真正的改变，而是投资者调整自己的感觉和看法造成的！作为一名成功的便宜货猎手，学会利用投资者的感觉和看法所产生的这种力量，而不是被这种力量打到，这一点十分重要。要做到这点，就是锻炼自己在阴雨天买进股票，在大晴天把它们卖出去。·

引导低价股猎手进入实质性购买阶段的指路明灯——市盈率。以尽可能少的成本去换取未来的收益。

约翰找股票的标准是，用当前每股价格除以他预估的未来5年的每股收益，然后得出一个数字，股票交易价格不能超过这个数字的5倍。

预测过程，可以做逆向推测，如果过去10年的长期品滚净利润是5%，而公司去年的净利润是7%，那未来的收益可以看为5%，如果公司将永久性改变盈利能力，7%就是一个未来的利润预估。

借贷率较低而储蓄率很高的国家中，货币的风险最小。

一旦你根据自下而上的分析发现了有潜力的低价股，你就要把它们升上旗杆，看看自己是否能够承受便随这种投资而来的自上而下的国家风险。如果监管者该公司经营运作的政府已经对公司产品实施了价格管制，不允许公司提高价格，那这种情况下，你很可能就要拒绝购买这些股票。

如果找到真正的低价股，还要积极努力找出这些股票价格偏低的原因，如果是由于近期或者暂时的一些问题造成的，那这种价格偏低更容易让人接受；这种情况，可能与国家没有什么关系，应该抓住机会，进行投资。