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上周五A股市场的下跌，叠加周末新华社的紧急发文，为我们揭示了一幅超出短期涨跌的宏大图景。这不仅仅是一次技术性调整，更是一次市场情绪、资金动向与顶层设计之间激烈碰撞的结果。理解...

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数据要素被视为一种新质生产力，它代表着以数字化、智能化和创新驱动为核心的新经济增长引擎。我国当前正处于经济转型的阵痛期，这类似于历史上许多国家在结构转型中经历的挑战，如192...

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据悉我国相关部门确实正在酝酿新一轮的房地产支持政策，其中包括研究购房贷款贴息等措施。政策风向：房地产支持政策加码在即，当前，我国正致力于扭转低迷的房地产市场情绪，以防止其对金...

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日本国债利率的飙升不仅仅是日本国内的问题，它像一块被投入全球资金池的巨石，激起的涟漪正扩散至全球的风险资产。 新首相高市早苗推行扩张性财政政策，市场担忧政府发债量激增，抛售国...

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美国正在进行一场史无前例的全球战略资产置换。其本质不是简单的卖掉海外资产换钱回家，而是将海外难以移动的沉淀资本，通过一系列金融和地缘操作，转化为投向美国本土的新生资本。 1....

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今年三季度A股两融余额单季增量达5437亿元，创2015年二季度以来新高，接近历史峰值水平。2015年二季度为牛市峰值期，当前增量已接近该水平。两融数据的暴增，反映了市场情绪...

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称AI是电老虎，可通过具体数据来感受这种焦虑的尺度。训练阶段的一次性能耗，例如，训练一次大型模型如GPT-3的耗电量可能高达1000兆瓦时，这相当于约100个美国家庭一年的用...

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中日之间如果爆发军事冲突，将是全球性的灾难，其影响远不止于股市。从经济和金融角度进行理性分析，可以基于地缘政治和经济学原理，推演其可能产生的巨大冲击。 无论冲突规模大小，对全...

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关于房子的真实价值的计算方法，有一种观点是，真实价值等于银行贷款残值减去所有未来费用。这个逻辑的核心是净现金流折现思想，即一个资产的价值，等于你未来能从它身上获得的所有净现金...

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市场正在进行一次深刻的风格切换，资金从高估值、高弹性的AI等科技板块，向低估值、高股息、与宏观经济（尤其是内需）关联度低的避险资产转移。这一行为的宏观背景是国内货币政策的边际...

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我国以接近甚至低于美国无风险利率的水平发行美元债券，并获得近30倍的超额认购——这绝非一次普通的金融交易，而是一个具有里程碑意义的重大信号。它清晰地表明，全球资本市场的风险评...

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当前我们所处的时代背景，可以概述为三重浪潮叠加的完美风暴，1. 浪潮一（退潮）：旧动能失速。 这是周期性的调整，更是结构性的终结。以铁公基和房地产为核心的增长模式，在达到顶峰...

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美国的结构性紊乱，繁荣下的自耗，美国当下的问题不是周期性的经济感冒，而是深层次的系统性疾病。 1. 军事与基建的失衡预算：将31%的联邦预算投入军费，而基础设施仅得4.8%，...

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美联储的两难困境与政策转向的必然性，过去两年激进的加息缩表，其本质是向全球金融系统持续抽水，现在水位已经低到了危险的程度。流动性问题成为系统核心风险。 1. 地区银行危机的根...

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如果我们能对金融泡沫予以剖析，能够清楚认清泡沫从滋生到破灭的完整周期，对我们时刻保持理性克制的投资思路很有帮助。 一、 金融泡沫的三位一体：解剖狂热的结构，低利率、动人故事与...

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当前我国经济面临的两个核心结构性难题：资本市场的结构性分化与房地产引发的资产负债表衰退风险。这两者相互关联，共同构成了当前市场情绪低迷、长期信心不足的底层逻辑。 一、 资本市...

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我国凭借其独特的工程师红利、高储蓄率支撑的投资能力、以及深化的城市化进程，正在通过关键的资本市场改革，解锁高债务问题，最终实现经济转型升级。 我国遵循的是一个从要素禀赋到发展...