时叁

在缺乏对金融世界或是对行业研究的独立思考时，总是会倾向于套用常规的逻辑框架。 比如分析一个公司时，惯用的套路就是： 1）行业：行业规模/增速/竞争格局/核心壁垒 2）公司：商...

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接Day 6 “四、DCF估值” 8. 为什么DCF估值使用年中而不是年末的折现？ - 由于实际中，公司现金流量是在全年均匀分配的，而不是一次性在年末流入或流出，因此采用年中...

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四、DCF估值 1. 基本概念 - DCF基本过程：DCF是根据公司未来几年的自由现金流量及终值的现值来对公司进行估值。首先对公司的收入进行拆分预测，再根据公司的费用率、营运...

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接Day 4 “三、估值基础” 7. 两家财务状况完全相同的公司，被同一家收购方收购，为什么一笔交易的EV/EBITDA是另一笔的2倍？ - 某一公司具有更强的竞争力或交易过...

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三、估值基础 1. 主要估值方法 1）绝对估值法 Discounted cash flow (DCF) - 对于无杠杆自由现金流，使用企业价值；对于杠杆自由现金流，使用股权价...

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二、价值 1. 企业价值&股权价值 1）企业价值Enterprise Value：代表可以归属于所有投资者的公司价值 -在考虑收购公司时，更加关注企业价值，因为这是收购方真正...

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接Day 1 “一、会计”之“5. 报表中的重要项目” 3）商誉： - 定义：购买方对合并成本大于合并中取得被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额应当确认为商誉（中国新准则第...

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写在前面：在今年年初寒假时，已经看过一遍投行400问，但当时也只能说是只看进了一半，以至于在虽面对类似的CFA或是课程考试题还是能够做对，但在面试这种需要快速反应以及会有一定...